Indra Sistemas, S.A. (BME:IDR) (OTC:ISMAY) corrige desde los máximos históricos del 9 de julio y se mueve en la zona de 34 euros. El mercado debate si se trata de una pausa técnica tras un rally excepcional o si apunta a una pérdida de tracción.
Lo que sucedió
Según Finanzas.com, la acción retrocedió desde 39,32 euros (9 de julio) hasta niveles próximos a 34 euros, una caída cercana al 12-13 %. La cuestión que surge entre inversores es si el ajuste ofrece un punto de entrada táctico o si anticipa debilidad más sostenida.
El contexto ayuda: en 2025, Indra es el valor más alcista del IBEX 35, con un avance cercano al 100 % y un pico del 118 % el mismo 9 de julio. Tras semejante aceleración, una fase de consolidación resulta plausible desde el punto de vista técnico y de gestión del riesgo.
A corto plazo, pesa el “ruido” corporativo: el proceso en torno a Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) y publicaciones sobre un posible interés en Grupo Oesía. También se ha apuntado que los esfuerzos diplomáticos sobre Ucrania pudieron enfriar temporalmente el apetito por defensa, añadiendo volatilidad.
En fundamentales, el 1S 2025 mostró crecimiento de doble dígito en cartera e ingresos en Defensa, mientras que el negocio de Gestión del Tráfico Aéreo mantuvo ingresos planos pero con contratación al alza. El margen EBIT mejoró 0,8 puntos hasta el 8,6 % (8,9 % en el segundo trimestre, +1,4 puntos), y el beneficio neto avanzó un 88 % interanual en el semestre (alrededor del 24 % sin extraordinarios), con un +192 % en el segundo trimestre.
La compañía reiteró objetivos; el consenso sitúa el precio objetivo medio en 40,83 euros, con catalizadores como el plan 2026-2030 (1T 2026) y mayor peso en programas europeos.
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Por qué es importante
Indra y Oesía han negado de forma tajante cualquier iniciativa de integración. Indra comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores que, a día de hoy, no mantiene conversaciones para adquirir Oesía. La propia Oesía subrayó que “ni existe ninguna operación de este tipo, ni se ha producido conversación en este sentido”, y reiteró su foco en crecer de forma rentable y en tecnologías de uso dual para reforzar la soberanía nacional y la autonomía estratégica europea.
Oesía añadió que prevé cerrar con éxito su Plan 2021-2025, preparando ya el de 2026-2030, con una apuesta por innovación y tecnologías disruptivas. En paralelo, se mencionó la información publicada sobre una oferta de 500 millones de euros a Luis Furnells (que controla el 98 % desde 2014), extremo que ambas compañías desmienten.
Más allá de Oesía, Indra mantiene su hoja de ruta inorgánica: avanza en el plan con EM&E, para el que ha contratado a Goldman Sachs y Morgan Stanley, con valoraciones que se sitúan entre 1.000 y 1.500 millones de euros aproximadamente. Suma adquisiciones recientes (El Tallerón en Gijón, Aertec DAS), ocho compras en 2024 y cuatro en el ejercicio actual, además de alianzas.
Todo ello en un sector europeo en consolidación — con un aumento relevante de las operaciones de fusiones y adquisiciones en 2025 — y ejemplos como Leonardo, Thales o Rheinmetall (que compró Expal, hoy segundo mayor adjudicatario en defensa entre 2022 y 2024).
Imagen cortesía de Indra Company
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