A pesar de un repunte semanal del 9 % que ha llevado a Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) a alcanzar el hito de los 5 billones de dólares de valoración, Goldman Sachs afirma que la fiesta está lejos de haber terminado.
El banco de inversión prevé más subidas para el líder en chips de inteligencia artificial, y el analista James Schneider ha elevado el precio objetivo de la acción a 240 dólares en 12 meses, frente a los 210 dólares anteriores. Eso implica una subida de casi el 20 % con respecto a los niveles actuales.
En una nota publicada el viernes, Schneider reafirmó su calificación de «comprar» para Nvidia, citando una mayor visibilidad de su previsión de ingresos de 500.000 millones de dólares para los centros de datos, la aceleración de la demanda de infraestructura de IA y la mayor claridad en torno a la implementación de chips de OpenAI y la próxima implantación de la arquitectura Rubin en el año natural 2026.
La decisión de Goldman supone la segunda gran revisión al alza de Wall Street esta semana, tras el objetivo de 275 dólares fijado anteriormente por Bank of America, lo que alimenta la creciente convicción de que Nvidia todavía tiene margen de crecimiento incluso después de su histórica subida.
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500.000 millones de dólares en pedidos, y creciendo
Según Goldman, el principal impulsor del optimismo es la capacidad de Nvidia para asegurar más de 500.000 millones de dólares en ingresos por centros de datos entre 2025 y 2026.
Esa estimación, revelada por primera vez en el evento GTC de la semana pasada, se basó en una combinación de GPU y hardware de red vinculado a 20 GW de implementaciones informáticas.
Schneider dijo que los inversionistas se centrarán en los «detalles incrementales» que hay detrás de esa enorme cifra, como la cadencia, la concentración de clientes y la combinación de productos, cuando Nvidia publique sus próximos resultados el 19 de noviembre.
Por qué OpenAI y Rubin son importantes para 2026
Los analistas de Goldman están atentos para obtener más información sobre los despliegues de chips previstos por OpenAI, incluyendo su calendario y la contribución prevista a los ingresos en 2026.
Además, han destacado la importancia de la plataforma de chips Rubin de Nvidia, presentada como la arquitectura de próxima generación de la empresa tras Blackwell.
Según la nota, la trayectoria de Rubin, incluyendo la gama de productos y la adopción comercial, probablemente será un factor importante en la forma en que los inversionistas conformen sus expectativas sobre la capacidad de ganancias de Nvidia para 2026.
«Esperamos que Nvidia supere las expectativas y aumente sus ganancias trimestrales», escribió Schneider, y agregó que la reacción de las acciones dependerá de la magnitud de la mejora en las previsiones futuras.
Las previsiones de Goldman para Nvidia están ahora muy por encima de las del mercado
Goldman elevó sus estimaciones de ingresos y beneficios por acción no ajustados a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) en un 12 % de media para los ejercicios fiscales 2026 a 2028.
Su estimación actualizada de beneficios por acción para los ejercicios fiscales 2027 y 2028 está ahora un 22 % y un 28 % por encima del consenso de Wall Street, respectivamente, gracias en parte al aumento del gasto de capital de los hiperescaladores y a los recientes comentarios de la dirección.
A corto plazo, Goldman prevé un beneficio por acción de 1,28 y 1,49 dólares para el tercer y cuarto trimestre, ambos ligeramente por encima de las previsiones de Wall Street.
De cara al futuro, Schneider afirmó que la atención del mercado se centrará en dos cuestiones clave: cuánto margen de crecimiento queda en el gasto de capital de los hiperescaladores y cuánto puede aportar Nvidia a los ingresos procedentes de clientes no tradicionales, especialmente ahora que la expansión de la IA se extiende más allá de las grandes tecnológicas.
A pesar de que Nvidia está valorada actualmente en 5 billones de dólares, lo que representa el 16 % del PIB de Estados Unidos, Goldman Sachs considera que las acciones se ven impulsadas más por los fundamentos que por el entusiasmo general.
Imagen creada con inteligencia artificial a través de DALL-E.
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