La casa de análisis Jefferies reiteró su consejo de inversión sobre Cirsa Enterprises, S.A. (BME:CIRSA) tras los resultados del segundo trimestre y unas guías que considera convincentes. Mantiene el mismo precio objetivo y subraya que la compañía va “cómodamente en camino” de cumplir sus objetivos anuales.
Lo que sucedió
Según Bolsamanía, Jefferies reafirmó su recomendación de ‘comprar‘ y el precio objetivo de 20 euros por acción. Los analistas apuntan a un “impulso subyacente” claro tras el segundo trimestre y a que Cirsa avanza en línea con su plan para el ejercicio. El mensaje es técnico: guías coherentes con la tracción operativa y sin promesas estridentes, pero medibles.
Entre los catalizadores, el informe destaca una plataforma de juego “única, diversa y 100 % regulada”. También señala un historial de 67 trimestres consecutivos de crecimiento del EBITDA (excluyendo la etapa del Covid) a una media del 13 %, con estimaciones de avance cercano al 8 % entre este año y 2027.
El equipo gestor y su ejecución en adquisiciones vuelven a aparecer como punto fuerte. Jefferies ve “potencial para acelerar” el crecimiento vía mayor inversión en M&A, como segunda palanca si la orgánica necesitara apoyo. Prudencia operativa con opciones para desplegar capital cuando haya retorno.
En valoración, el banco remarca que el mercado sólo está reconociendo un crecimiento de un dígito medio: Cirsa cotiza a 5,9 veces VE/EBITDA 2026, pese a un avance del 3 % desde la salida a bolsa. En el frente operativo reciente: beneficio trimestral de 9,67 millones de euros (frente a 10,93 millones de euros un año antes) e ingresos netos de explotación de 578,7 millones de euros, un 11,3 % más, impulsados por el negocio online.
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Por qué es importante
La reacción inicial acompañó: los títulos avanzaron un 2,6 % hasta 15,85 euros hacia las 10:00 horas. En paralelo, la compañía destinó 373 millones de euros a amortizar deuda y recortó el apalancamiento en más de 700 millones de euros, con una ratio en torno a 2,7 veces EBITDA. El presidente ejecutivo, Joaquim Agut, calificó los primeros resultados como cotizada de “muy positivos”.
Las guías anuales refuerzan la visibilidad: ingresos netos entre 2.280 y 2.330 millones de euros (+6 % a +8 % frente a 2024) y EBITDA de 740 a 750 millones de euros (+6 % a +7 %). A mitad de año, las magnitudes acompañan esa hoja de ruta: 1.369 millones de euros de ingresos de explotación (+10,4 %), 365,6 millones de euros de EBITDA (+9,1 %) y 28 millones de euros de beneficio atribuido (+7,7 %).
La mezcla de motores añade resiliencia: en el segundo trimestre, el beneficio operativo fue de 187 millones de euros (+9,2 %) y los ingresos de explotación alcanzaron 579 millones de euros (+11,3 %). El online ganó peso (los ingresos crecieron un 63,5 % y suponen el 23 % del total semestral), mientras que las apuestas deportivas aceleraron (+120 %), pese a un calendario sin grandes eventos. Señales de diversificación efectiva.
Imagen cortesía del catálogo del BME
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