La empresa con sede en Shenzhen está creciendo rápidamente más allá de su enfoque original en bebidas energéticas, ya que siguió registrando un fuerte crecimiento en la primera mitad de este año.
Puntos clave
- Eastroc ha presentado una segunda solicitud de salida a bolsa en Hong Kong, después de que la original caducara, mostrando que sus ventas aumentaron un 37 % en la primera mitad de este año.
- Una cotización de mil millones de dólares podría ayudar al fabricante de bebidas a financiar nuevas bases de producción a medida que se expande más allá de su enfoque original en bebidas energéticas.
En 2017, Eastroc Beverage (Group) Co Ltd. (605499.SH) se limitaba en gran medida a su base de operaciones en la provincia de Guangdong, en el sur de China, donde comenzó como empresa estatal en 1994. En la actualidad, bajo su actual propiedad privada, ha servido sus bebidas estrella en toda China y está dando pequeños pasos en los mercados extranjeros de Indonesia, Vietnam y Malasia.
Ahora, la empresa pretende ofrecer sus acciones a los sedientos inversionistas de Hong Kong, que parecen ansiosos por comprar cualquier cosa en uno de los mejores mercados de OPI de la ciudad en años. A pesar de su origen en la vieja economía, la empresa podría despertar un gran interés por su rápido crecimiento, ya que se está expandiendo tanto geográficamente más allá de China como en nuevas áreas de bebidas más allá de su enfoque original en las bebidas energéticas.
Las acciones de la empresa ya cotizan al otro lado de la frontera, en Shanghái, y la nueva solicitud seguiría la tendencia reciente de las empresas chinas con vocación internacional que ya cotizan en Shanghái y Shenzhen de realizar una segunda oferta pública inicial dirigida a más inversionistas internacionales en Hong Kong.
En junio, Eastroc contaba con más de 250 millones de clientes, 4,2 millones de puntos de venta y 3200 socios de distribución, según tu nuevo documento de cotización presentado la semana pasada, tu segunda presentación de este tipo después de que caducara tu solicitud original en abril. La empresa ha contratado a importantes suscriptores para la cotización, entre ellos Huatai International, Morgan Stanley y UBS, y los informes anteriores indican que podría recaudar hasta 1000 millones de dólares. Parte de esa cantidad se destinaría a la construcción de nuevas bases de producción, incluida una en la isla de Hainan, en el sur de China, cuya construcción comenzó en abril, con el objetivo de dar servicio a las pequeñas pero crecientes operaciones globales de la empresa.
Eastroc también ha ampliado sus cuatro bases de producción existentes y ha comenzado la construcción de tres nuevas, con una octava en proyecto. Tu capacidad de producción total de 4,9 millones de toneladas el año pasado, con una tasa de utilización del 89,5 %, ya ha aumentado considerablemente desde los 2,8 millones de toneladas de 2022. Según el prospecto, la empresa espera que sus proyectos en curso, que incluyen 5900 millones en nuevas inversiones, aumenten su capacidad total a 12 millones de toneladas al año.
Los titulares de acciones de Eastroc que cotizan en la bolsa de Shanghái no parecieron impresionados con la última solicitud de cotización en Hong Kong. Tras subir un 2,5 % en los dos días posteriores al anuncio de la semana pasada, las acciones perdieron todas esas ganancias y más en los días siguientes de negociación.
Esto podría deberse a que la empresa ya había publicado sus resultados financieros del primer semestre en la Bolsa de Shanghái. Además, los inversionistas de la OPI de Hong Kong ya tienen muchas otras opciones, ya que el mercado al rojo vivo está en camino de superar a la Bolsa de Nueva York y al Nasdaq en nuevas cotizaciones este año. Un total de 66 empresas recaudaron 23 270 millones de dólares en la Bolsa de Hong Kong hasta finales de septiembre, con seis OPI que recaudaron más de 1000 millones de dólares.
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Buenos resultados
Eastroc ha obtenido buenos resultados desde su cotización en Shanghái en mayo de 2021, con un aumento del valor de sus acciones de casi seis veces desde entonces, lo que le ha dado una capitalización bursátil de 151 000 millones de yuanes (21 200 millones de dólares) y una elevada relación precio-beneficio (P/E) de 38. Es la única empresa de bebidas que cotiza en el mercado nacional con un valor superior a los 100 000 millones de yuanes y, durante la mayor parte de su historia, se ha centrado en las bebidas energéticas, sobre todo en una alternativa local más barata a la mundialmente conocida Red Bull.
Según una investigación independiente incluida en su prospecto, Eastroc ha arrollado a la Red Bull original para convertirse en el principal proveedor de bebidas energéticas de China. Su estrategia de marketing posiciona sus bebidas entre la Red Bull, más centrada en el segmento premium, con su fuerte enfoque en el patrocinio deportivo, y la Hi-Tiger de Dali Food Group, tercera en el mercado, que se centra en los precios bajos y el patrocinio de eventos deportivos locales.
Las ventas de Eastroc casi se duplicaron, pasando de 8.500 millones de yuanes en 2022 a 15.800 millones de yuanes el año pasado. Esto la convirtió en la empresa de bebidas no alcohólicas con mayor crecimiento entre las 20 principales empresas chinas que cotizan en bolsa el año pasado, en un mercado valorado en1.3 billones de yuanes. Las ganancias de Eastroc aumentaron a un ritmo aún más rápido, pasando de 1.400 millones a 3.300 millones de yuanes en 2024, ya que su margen de ganancia neta aumentó del 16,9 % al 21 %. Sus ingresos y ganancias continuaron creciendo con fuerza en la primera mitad de este año, con un aumento de alrededor del 36 % en ambos casos.
La empresa menciona Vietnam y Malasia como mercados extranjeros en los que se venden actualmente sus productos, pero señala que China siguió representando la gran mayoría, el 99,8 %, de sus ingresos en la primera mitad de este año.
Eastroc ha subido en la clasificación centrándose en las ciudades más pequeñas de China, así como en los canales offline. Pero su éxito más reciente proviene de su apuesta por las bebidas deportivas hidratantes, una subrama de su enfoque en las «bebidas funcionales». Estas bebidas, bajo su marca Eastroc Water Boost, hicieron su debut en 2023 y casi cuadruplicaron sus ventas entre ese año y 2024, para luego casi triplicarlas en la primera mitad de 2025. Eso elevó su contribución del 9,4 % de los ingresos totales en 2024 al 13,9 % en los primeros seis meses de 2025.
Estas bebidas deportivas están dirigidas a un sector demográfico diferente al de las bebidas energéticas, que son las preferidas por los trabajadores de fábricas y los estudiantes que buscan un impulso para superar el cansancio de las largas jornadas laborales. En comparación, las bebidas deportivas se dirigen a los atletas y a los usuarios de deportes electrónicos. Eastroc aún no ha alcanzado a marcas más consolidadas como Mizone, de Danone (BN.PA), y Powerade, de Coca-Cola (KO.US), pero parece estar progresando de manera constante.
Eastroc también se ha diversificado en la categoría de bebidas saludables, que figura en su prospecto como «otros productos de bebidas». La contribución de ese segmento pasó del 6,7 % de los ingresos en 2024 al 8,2 % en el primer semestre de este año, procedente de marcas como Shangcha Superior Tea, Tea of Fruits, Quench & Nourish, Coffee Master, Coco Island y Amla Juice.
«Todos conocemos marcas de bebidas que han tenido éxito ya sea profundizando en un solo producto principal, como Monster, o ampliando el desarrollo de múltiples productos, como Coca-Cola y Nongfu Spring», declaró el director de Eastroc, Viv Jiang, a FoodNavigator Asia en una entrevista en un evento del sector el pasado mes de septiembre. Jiang añadió que Eastroc había probado ambos enfoques y había decidido seguir la ruta más amplia de las múltiples categorías.
Esto plantea la pregunta de si Eastroc podría convertirse algún día en la respuesta china a Coca-Cola. Por ahora, parece un sueño, ya que el alcance global de Coca-Cola, su capitalización bursátil de 287.500 millones de dólares y sus ventas de 47.000 millones de dólares el año pasado eclipsan las cifras de Eastroc. Pero la mitología china incluye la historia de un pez gigante llamado Kun que puede transformarse en un pájaro gigante llamado Peng, capaz de volar grandes distancias. Quizás Eastroc pueda hacer lo mismo.
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