El brazo de política monetaria de la Reserva Federal, el Comité Federal de Mercado Abierto, iniciará una reunión de dos días el martes, con el mercado de futuros anticipando otra decisión de pausa. El inversor de Tesla y CEO de Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management, Ross Gerber, ofreció su opinión sobre lo que debería estar haciendo el banco central durante el próximo año.
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Lo que sucedió
En una publicación en redes sociales el lunes, Gerber dijo que las tasas de interés “están demasiado altas”. Su visión coincide con la de muchos analistas, incluida la fundadora de Ark Investment Management, Cathie Wood.
Gerber mencionó que la Reserva Federal, con su postura agresiva, está “sofocando a las pequeñas empresas y eventualmente causará muchas más bancarrotas y moras”.
“La Reserva Federal está matando la innovación en América”, agregó.
El banco central dirigido por Jerome Powell comenzó a subir las tasas en marzo de 2022 desde niveles cercanos a cero hasta un máximo de 22 años de 5,25-5,50%. Después de aumentar las tasas en cada una de sus reuniones, la Reserva Federal ha mantenido su posición en las dos últimas reuniones.
El entorno de altas tasas de interés ha perjudicado tanto a empresas como a consumidores, siendo los primeros afectados por un consumidor cauteloso y una disminución en el gasto empresarial. Los datos proporcionados por Layoffs.fyi muestran que los despidos en la industria tecnológica desde principios de 2022 han sumado 422.522. La reducción de la fuerza laboral ha sido la estrategia preferida de las empresas en esta ocasión para reducir gastos y preservar la rentabilidad en medio de contratiempos económicos.
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Lo que viene
Gerber tiene un consejo para Powell y compañía mientras se reúnen para la última reunión del año.
“La Reserva Federal debería recortar al menos 100 puntos básicos el próximo año, preferiblemente en la primera mitad”, dijo el gerente de fondos. “Esto protegerá la economía mientras mantiene tasas más altas”.
Gerber señaló que el mercado ya ha descontado recortes de tasas, con el rendimiento de la nota de referencia a 10 años en 4,26%, un punto porcentual completo por debajo de la tasa de fondos federales. La tasa efectiva de fondos federales es la tasa de interés a la que las instituciones depositarias intercambian fondos federales entre sí durante la noche.
Cortesía del gráfico: Reserva Federal de St. Louis
Las expectativas de recorte de la tasa de la Reserva Federal han sido el tema que reavivó el repunte del mercado después de su caída de agosto a octubre. El mercado en general ha subido sólidamente durante el año.
El SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), un fondo cotizado en bolsa que rastrea el Índice S&P 500, cerró la sesión del lunes con un alza del 0,39% a 461,99 dólares, según datos de Benzinga Pro. El ETF está operando en su nivel más alto desde finales de marzo de 2022.
La herramienta CME FedWatch muestra que el mercado de futuros ha descontado una probabilidad del 98,4% de una decisión de pausa el miércoles.
Con una pausa casi segura, el foco estará en la declaración de política monetaria posterior a la reunión y en la curva de puntos de la Fed, publicada como parte del resumen actualizado de proyecciones económicas de Estados Unidos, así como en la conferencia de prensa de Powell. Es probable que los inversores analicen estos para detectar cualquier cambio potencial en el lenguaje y tono que pueda proporcionar pistas sobre la trayectoria de la política monetaria a corto plazo.
Sin embargo, no todos están de acuerdo con Gerber. El estratega jefe de renta variable de LPL Financial, Jeffrey Buchbinder, dijo en una nota reciente que un recorte de la tasa de la Reserva Federal puede no generar mucho alza en el mercado.
“Una vez que se produzca el recorte, típicamente la Reserva Federal ha ido demasiado lejos y una recesión está cerca (o ya comenzó)”, dijo el analista. “Además, los mercados tienden a ponerse nerviosos antes del recorte”.
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