La fundadora de Ark Invest, Cathie Wood, criticó la estrategia de inversión basada en índices y explicó sus deficiencias, utilizando a Alphabet, Inc. (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) como ejemplo para argumentar su caso.
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Riesgos para Alphabet
A pesar de que los modelos de lenguaje de gran escala están listos para alterar a Google de Alphabet, la acción de la empresa matriz es una de las principales en la mayoría de las carteras de crecimiento, dijo Wood en una publicación en X, anteriormente Twitter. “Los analistas y gestores de cartera se sienten ‘seguros’ porque $GOOG es uno de los pesos pesados en los índices con los que se les compara”, dijo.
Los gestores de cartera también creen que Alphabet posee la mejor experiencia en IA del mundo, dijo Wood. La gerente de fondos dijo que esta deducción podría ser cierta debido a la adquisición de DeepMind por parte de la compañía. Sin embargo, el problema es que modelos de lenguaje como GPT4 van a “intermediar”, quizás destruir, la búsqueda de Google, que representa la mayor parte del negocio de la compañía, dijo.
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¿Demasiado lejos?
La mayoría de los gestores de crecimiento de gran capitalización “abrazan” sus índices debido a la forma en que se les mide, dijo Wood. “Sus carteras se ven bastante similares, con Google cerca de la cima”, dijo. “El impacto de la ‘investigación cuantitativa’ – poniendo a los índices en el centro del proceso de inversión – ha ido demasiado lejos”, agregó.
“El cambio hacia la inversión basada en índices en los últimos 30 años – aún más desde 2000, ya que los inversores huyeron del riesgo después del colapso tecnológico y de telecomunicaciones y de la Gran Crisis Financiera – ha creado la más masiva mala asignación de capital en la historia”, dijo Wood.
Wood expresó una opinión similar a mediados de 2022 cuando secundó las críticas del CEO de Tesla, Elon Musk, sobre la inversión pasiva y los fondos. Señaló que los fondos pasivos están apostando en contra de la innovación disruptiva en un momento en que la economía global está experimentando la mayor transformación tecnológica de la historia.
“En mi opinión, la historia considerará el acelerado cambio hacia los fondos pasivos durante los últimos 20 años como una masiva mala asignación de capital“, había dicho entonces.
El Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), un ETF que sigue el Índice Nasdaq 100, ha ganado un 42,72% hasta ahora este año, según datos de Benzinga Pro. El ETF especializado de Ark, el Ark Innovation ETF (NYSE:ARKK), ha añadido un más modesto 28,24% en el mismo período.
La comparación muestra que el fondo pasivo superó al ETF gestionado activamente. Sin embargo, Wood podría tener un punto aquí. Si las innovaciones disruptivas empujan a un jugador tradicional al borde, entonces la inversión pasiva podría dejar las inversiones de uno en peligro.
Foto cortesía de Benzinga YouTube y Unsplash
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