En la carrera de infraestructura de Inteligencia Artificial (IA) respaldada por Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), Nebius Group (NASDAQ:NV) y CoreWeave Inc (NASDAQ: CRWV) luchan por la supremacía. Con un crecimiento explosivo y estrategias distintas, esta batalla depende de las fortalezas fundamentales y las señales técnicas.
Aquí tienes un desglose centrado en los inversores de qué acciones podrían superar a las otras.
Cara a cara de los fundamentales: efectivo frente a apuestas arriesgadas
Nebius controla una fortaleza financiera: 2400 millones de dólares en efectivo, cero deuda y un centro de datos disciplinado, impulsado por la demanda. Sus 106,21 millones de dólares en ingresos de los últimos doce meses (TTM, por sus siglas en inglés) (un crecimiento del 385 % interanual) se quedan atrás de los 1730 millones de dólares de CoreWeave (un crecimiento del 420 % interanual), pero la diversa base de clientes de Nebius, que abarca desde startups hasta empresas y gobiernos europeos, lo protege de los riesgos de la excesiva dependencia.
El motor de ingresos de CoreWeave tiene un turbo, con 1280 millones de dólares en beneficio bruto (TTM) y 923,84 millones de dólares en EBITDA, pero su carga de deuda de 8000 millones de dólares y sus gastos de intereses del primer trimestre de 264 millones de dólares subrayan el riesgo.
Mientras tanto, el 77 % de los ingresos de CoreWeave proyectados para 2024 se concentra en solo dos clientes, con Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) representando solo el 62 %. Esta alta concentración de clientes expone a la empresa a un riesgo significativo en el caso de que alguno de los dos clientes reduzca su escala o finalice su negocio.
Nebius, por otro lado, reportó un EBITDA negativo de 95,01 millones de dólares, lo que refleja inversiones sustanciales en expansión. Sin embargo, el objetivo ambicioso de la empresa de alcanzar los 1000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales para finales de 2025 sugiere una clara trayectoria hacia una mayor rentabilidad.
Desde el punto de vista geopolítico, Nebius se beneficia de la ola de “soberanía digital” en Europa, respaldada por sus raíces en Yandex y su despliegue de GPU Nvidia Blackwell Ultra en el Reino Unido, Finlandia y otros países.
CoreWeave, centrada en EE.UU., se enfrenta a riesgos de aranceles y de concentración.
Cara a cara técnico: el impulso se encuentra con las señales de sobrecompra
Gráfico creado utilizando Benzinga Pro
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El gráfico de CoreWeave es el de una verdadera carrera espacial: subió un 177,14 % en un mes y un 29,42 % en cinco días, con su media móvil simple de ocho días (SMA) (143,06 dólares) y la de 20 días (112,70 dólares) gritando optimismo.
Su indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) en 25,26 (por encima de una línea de señal en 21,37) confirma el impulso. Sin embargo, la lectura del índice de fuerza relativa (RSI) de 71,42 indica que está en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que podría tomarse un respiro.
Gráfico creado utilizando Benzinga Pro
Nebius, con un aumento del 57,71 % mensual y del 43,39 % en cinco días, muestra una mayor velocidad a corto plazo. Sus medias móviles simples de ocho días (SMA 43,55 dólares) y 20 días (SMA 40,12) están subiendo, con un MACD (5,12, por encima de la señal 3,96) que apoya la tendencia alcista.
Sin embargo, el RSI de NBIS (79,77) se adentra más en el territorio de sobrecompra, lo que sugiere que los rezagados deberían tener precaución. La media móvil simple de 50 días de NBIS (30,10 dólares) es más baja que la de CRWV (72,87 dólares), pero su media móvil simple de 200 días (32,37 dólares) indica una base a largo plazo más estable.
La jugada del inversor
La dominancia de ingresos de CoreWeave es impresionante, pero sus riesgos de deuda y de clientes son considerables.
Por su parte, Nebius, con una brecha de valoración (un crecimiento de la capitalización de mercado de 1,7 veces frente a las 2,6 veces de CoreWeave desde marzo de 2025), ofrece un potencial alcista del 50 % para cerrar la relación.
Desde el punto de vista técnico, ambas están sobreextendidas, pero los vientos geográficos y la sólida hoja de balance de Nebius la convierten en una mejor opción a corto plazo.
Para los alcistas a largo plazo, la expansión europea de Nebius supera el sprint de CoreWeave cargado de deuda.
Foto: Shutterstock
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