Chevron Corporation (NYSE:CVX) celebró el miércoles su Día del Inversor 2025, en el que destacó sus perspectivas a largo y corto plazo.
Perspectivas de crecimiento de los beneficios y la rentabilidad
Con un precio estable del Brent de 70 dólares, la empresa prevé un crecimiento medio anual ajustado del beneficio por acción superior al 10 % hasta 2030, que aumentará más del 14 % con el aumento de los precios reales.
En combinación con una gestión disciplinada del capital, Chevron prevé un aumento de más del 3 % en la rentabilidad del capital empleado para 2030.
Previsiones para el petróleo y el gas
La empresa tiene como objetivo un crecimiento anual del 2 %-3 % en la producción de petróleo y gas hasta 2030.
Chevron espera que la demanda de petróleo y gas alcance otro récord este año y que siga creciendo año tras año.
Por su parte, se prevé que la demanda de gas aumente más rápidamente que la de petróleo, desempeñando un papel clave como columna vertebral energética para los centros de datos y la informática avanzada.
Orientación del segmento
Chevron tiene como objetivo que la producción total upstream crezca entre un 2 % y un 3 % a una tasa compuesta anual durante los próximos cinco años, impulsada por los barriles de alto margen, lo que debería aumentar los márgenes en un 10 % a precios fijos.
Por otro lado, la empresa prevé que el refinado y la comercialización generen más de 4000 millones de dólares en flujo de caja libre anual a márgenes de ciclo medio hasta el final de la década.
Base del Pérmico y Golfo de América
En el Pérmico, el gigante del petróleo y el gas tiene previsto recortar el gasto de capital a unos 3500 millones de dólares a partir de 2026.
La empresa afirma que, a medida que miles de pozos base fiables con tasas de declive más lentas sigan produciendo, necesitarán menos pozos nuevos cada año para mantener la producción estable.
Mientras tanto, la empresa prevé que el Pérmico genere 5000 millones de dólares en flujo de caja libre anual hasta 2030.
Por otro lado, en el Golfo de América, la empresa espera perforar al menos entre 10 y 15 pozos de exploración.
Durante los próximos años, Chevron tiene previsto aumentar el gasto anual en exploración en aproximadamente un 50 %, centrándose en el Golfo de América, Sudamérica, África Occidental y el Mediterráneo.
Previsiones de flujo de caja y gastos de capital
De 2024 a 2026, la empresa prevé que el flujo de caja operativo crezca tres veces más rápido que el de su competidor más cercano, respaldado por una tasa compuesta de crecimiento anual (CAGR) de la producción del 10 % (más del 40 % por encima del siguiente mejor competidor).
Mientras tanto, la empresa prevé que el flujo de caja libre ajustado anual crezca más del 10 % con un precio del Brent de 70 dólares durante los próximos cinco años.
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Se espera que el flujo de caja libre se vea favorecido por una mayor eficiencia en la cartera de esquisto, la optimización de los yacimientos a escala mundial en Kazajistán y Australia, la producción en aguas profundas con altos márgenes y el crecimiento diversificado de los nuevos proyectos químicos y soluciones energéticas.
Chevron redujo el gasto de capital a largo plazo a entre 18 000 y 21 000 millones de dólares anuales.
La empresa tiene como objetivo mantener el gasto de capital y el umbral de rentabilidad de los dividendos por debajo de los 50 dólares por barril de Brent hasta 2030 y mejorar el rendimiento del capital empleado en más de un 3 % con un precio del Brent de 70 dólares.
La empresa tiene como objetivo vender activos por valor de entre 1000 y 2000 millones de dólares al año hasta 2030.
Además, su objetivo es desinvertir entre 10 000 y 15 000 millones de dólares para 2028, de los cuales la empresa ya ha conseguido 9000 millones.
Integración de Hess
Chevron completó la mayor parte de la integración de Hess y alcanzó el objetivo inicial de sinergia de 1000 millones de dólares en tres meses, antes de los 12 meses previstos.
En consecuencia, la empresa se propone aumentar las sinergias de Hess hasta 1500 millones de dólares, junto con un ahorro estructural de costes de entre 3000 y 4000 millones de dólares para 2026.
Conversaciones con Irak
El director ejecutivo de Chevron, Mike Wirth, declaró que la empresa ha mantenido conversaciones con Irak sobre exploración, y señaló el gran interés del Gobierno iraquí y unas condiciones fiscales más atractivas que en el pasado.
Añadió que la energía podría desempeñar un papel más importante en la estrategia futura de Chevron, aunque es demasiado pronto para confirmarlo.
También destacó que perforar un pozo en Argentina cuesta un 35 % más que en la cuenca del Pérmico.
Reservas de Guyana
Además, el vicepresidente de Chevron, Mark Nelson, afirmó que la empresa no prevé que las reservas de Guyana superen los 11 000 millones de barriles, pero anticipa un potencial al alza.
Añadió que Chevron apoyará plenamente los esfuerzos de exploración de sus socios en Guyana y espera perforar entre 16 y 20 pozos de exploración al año.
Evolución de las acciones de CVX
Las acciones de Chevron subieron un 1,07 % hasta alcanzar los 154,96 dólares en el momento de la publicación el jueves, según datos de Benzinga Pro.
Imagen: Adwo / Shutterstock
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