Gene Munster dice que la historia de crecimiento de Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) sigue intacta pese a los riesgos a corto plazo, mientras los inversores se preparan para un escenario de “Trampa 22” ante los resultados de la próxima semana.
La guía de Nvidia podría volverse en su contra
Antes de la publicación de resultados de Nvidia la próxima semana, Gene Munster, de Deepwater Asset Management, señaló que el gigante de la IA enfrenta una situación sin salida que podría inquietar a los inversores independientemente de lo sólidos que sean los resultados.
“Sigo positivo en las acciones de NVDA y creo que durante los próximos dos años el crecimiento será mayor durante más tiempo”, afirmó Munster el miércoles en su última nota junto a Brian Baker.
No obstante, advirtió que las circunstancias alrededor del informe de la próxima semana podrían generar volatilidad, ya que “una guía más fuerte puede amplificar las preocupaciones sobre gastos excesivos, mientras que un aumento modesto puede interpretarse como el primer indicio de que el crecimiento se está normalizando más rápido de lo esperado”.
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500.000 millones en demanda, pero los analistas aún van por detrás
Munster señaló los comentarios del director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, en el evento GTC de Washington D. C., el 28 de octubre, donde reveló que la demanda de los chips Blackwell y Rubin podría alcanzar los 500.000 millones de dólares hasta finales de 2026.
Ese pronóstico, explicó Munster, implica al menos un 10 % de potencial alcista respecto a las estimaciones actuales de Wall Street.
“Las cifras de Wall Street han aumentado un 4 %, lo que significa que queda alrededor de un 10 % sobre la mesa”, añadió, subrayando que los analistas siguen siendo cautos debido a las limitaciones de suministro y a revisiones desiguales.
Pese a estas preocupaciones, Munster espera que las previsiones de crecimiento de ingresos para el año 2026 pasen del 39 % a alrededor del 45 %, a medida que los modelos de consenso se ajustan al creciente canal de IA de Nvidia.
Los inversores están nerviosos, pero la perspectiva sigue siendo favorable
Munster reconoció que el sentimiento inversor se ha enfriado tras la salida de SoftBank Group Corp. (OTC:SFTBY) de su posición en Nvidia y por el aumento de temores sobre un posible exceso de inversión en IA, especialmente después de la advertencia de Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) de que sus gastos crecerán más rápido que sus ingresos el próximo año.
Aun así, destacó la oportunidad a largo plazo: “Los casos de uso de la IA, su utilidad y, en última instancia, la monetización emergente se afianzarán porque la inteligencia [artificial] a escala tiene valor”.
Agregó que, a medida que aparezcan aplicaciones de IA más rentables, “el efecto volante del comercio de IA se acelerará”, reforzando la confianza de los inversores y elevando potencialmente a Nvidia y otras acciones de infraestructura de IA durante los próximos años.
$NVDA reports in a week. There’s a question on my mind heading into the print:
Will a more favorable outlook for CY26 further heighten investor concerns about AI over-investment?
In the end, I remain bullish on NVDA shares.https://t.co/BwlJWTtPAO
— Gene Munster (@munster_gene) November 12, 2025
Analista de BofA califica a Nvidia como “particularmente atractiva”
Mientras tanto, Vivek Arya, analista de Bank of America Securities, reafirmó sus calificaciones de ‘Compra’ para los principales valores de centros de datos y equipos de semiconductores, destacando a Nvidia como “particularmente atractiva” debido a la fuerte visibilidad de sus operaciones en centros de datos.
Arya señaló que, según el actual volumen de pedidos de Nvidia, la compañía podría registrar un crecimiento del 50 % en ingresos y un aumento del 70 % en beneficios por acción en 2026, todo ello con un múltiplo relativamente moderado de 24 veces los beneficios futuros.
Nvidia cayó un 0,94 % hasta los 191,98 dólares en las operaciones fuera de horario, según Benzinga Pro. Benzinga Edge Stock Rankings sitúa al fabricante de chips en el percentil 98 en cuanto a Crecimiento y en el 93 en cuanto a Calidad, lo que destaca su sólido rendimiento en comparación con sus competidores del sector.
Foto cortesía de: Chung Hao Lee / Shutterstock
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