Morgan Stanley ha iniciado cobertura sobre International Consolidated Airlines Group S.A. (BME:ICAG) (OTC:ICAGY), fijando un precio objetivo alentador y situándola como su aerolínea europea preferida (Top Pick). La tesis se apoya en la fortaleza del corredor transatlántico, la disciplina de capacidad y el posicionamiento premium de British Airways.
Lo que sucedió
Según informó Bolsamanía, Morgan Stanley ha elegido a IAG como su aerolínea europea favorita tras iniciar cobertura con “sobreponderar” y un precio objetivo de 5,50 euros por acción. El potencial estimado es del 22 % frente a la cotización actual. El informe se enmarca en un análisis sectorial que compara capacidad, tarifas y rentabilidad en las grandes rutas.
La entidad subraya que el corredor transatlántico es el más rentable para las aerolíneas de bandera de la Unión Europea. Observa un crecimiento “disciplinado” de la oferta entre Europa y Norteamérica, lo que sostiene precios y márgenes. En términos operativos: menos exceso de capacidad y mejor utilización.
Reino Unido continúa como eje del mercado y se prevé una reducción de capacidad del −2 % interanual. Londres, como mayor hub corporativo premium a nivel global, aporta resiliencia de la demanda. En este contexto, British Airways — con el 70 % de la capacidad transatlántica y alta densidad de asientos premium — tendría mayor poder de precios, con apoyo adicional desde Latinoamérica.
El banco sitúa a IAG y Ryanair entre los líderes en rentabilidad y retorno de caja gracias a costes ex-combustible eficientes y posicionamiento premium. Estima retornos de caja del 6,6 % y del 4,5 % en el ejercicio 25/26, frente al 3,5 % del sector. Además, anticipa recompras por 800 millones de euros en 2026 y 300 millones en 2028 y 2029, sumando 1.400 millones de euros en tres años.
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Por qué es importante
En paralelo a esa narrativa de retorno al accionista, IAG comunicó la adquisición de 930.468 acciones ordinarias para autocartera. La operación forma parte de su programa de recompra en curso y refuerza la señal de gestión activa del capital. Para el mercado, es un gesto tangible que complementa el discurso.
Mantener acciones en autocartera ofrece flexibilidad financiera: pueden destinarse a su eventual amortización o a atender compromisos societarios futuros. En ambos casos, suele apoyar métricas por acción y da visibilidad sobre la política de capital. Es una palanca simple, pero relevante para la valoración.
El encaje entre una recomendación positiva externa y un programa de recompras activo mejora la coherencia del caso de inversión. No garantiza resultados (la aviación es cíclica), pero aporta alineación entre discurso y ejecución: disciplina de capacidad, rentabilidad de rutas clave y una política de capital que busca crear valor sostenible.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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