El pulso corporativo entre BBVA (BME:BBVA) y Banco Sabadell (BME:SAB) da un giro más: la esperada oferta pública de adquisición (OPA) no arrancará en julio, como se preveía, sino a principios de septiembre. La decisión, lejos de ser una marcha atrás, busca ofrecer a los accionistas del Sabadell un espejo más fiel de la realidad: con sus últimas cifras, sus planes estratégicos y el impacto de movimientos cruciales como la venta de su filial británica. La CNMV respalda este cambio, que no altera el fondo del calendario, pero sí la calidad de la información.
Lo que sucedió
El BBVA ha anunciado que el inicio del periodo de aceptación de su OPA sobre el Banco Sabadell se retrasa hasta principios de septiembre. La modificación responde a la voluntad del banco de ofrecer a los accionistas del Sabadell un folleto actualizado que refleje la información más reciente y relevante, especialmente los resultados semestrales y decisiones clave que se adopten en las próximas semanas.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que tiene la última palabra sobre la aprobación del folleto, ha considerado adecuada esta decisión. El regulador valora que se priorice la transparencia para que los accionistas puedan tomar una decisión informada. Además, agosto es tradicionalmente un mes inactivo en los mercados, por lo que el cambio no supone un retraso sustancial.
Uno de los factores más relevantes para esta modificación es la inclusión en el folleto de la venta de TSB al Banco Santander, una operación clave que será votada en la junta de accionistas del Sabadell. Junto a esta transacción, está previsto un dividendo extraordinario de 2500 millones de euros, cuyo reparto también se definirá en esa reunión.
El banco catalán presentará esta semana sus resultados semestrales y un nuevo plan estratégico con foco en su independencia. Para BBVA, incorporar estos datos en el folleto permitirá a los accionistas evaluar mejor las condiciones de la opa y sus alternativas, dotando al proceso de mayor certidumbre.
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Por qué es importante
La decisión del BBVA llega tras semanas de movimientos estratégicos y restricciones regulatorias. La CNMV ya recibió una versión del folleto actualizada con las condiciones impuestas por el Gobierno: si la opa prospera, ambas entidades deberán operar de forma independiente durante tres años. Este punto limita la materialización de las sinergias estimadas, que BBVA cifraba en 850 millones anuales.
Este marco legal altera, al menos temporalmente, la lógica económica de la fusión. Los ahorros de 450 millones en tecnología, 300 en plantilla y 100 en finanzas no podrán hacerse efectivos a corto plazo. Aun así, BBVA ha optado por mantener su apuesta, lo que revela una visión a medio plazo y un interés firme por incorporar al Sabadell a su estructura.
Mientras tanto, el Banco Sabadell redobla su defensa como entidad autónoma. La venta de TSB y el reparto del dividendo buscan aumentar el valor para el accionista y reforzar su posición frente a la opa. El nuevo plan estratégico que presentará esta semana podría ser un golpe sobre la mesa para mostrar que tiene rumbo propio… y músculo para mantenerse en solitario.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
Esta historia ha sido editada por Edgli Romero
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