El legendario inversor macro Stanley Druckenmiller realizó cambios significativos en su portafolio en el segundo trimestre, estableciendo nuevas posiciones importantes en líderes de inteligencia artificial y semiconductores, rotando hacia bancos de gran capitalización y apostando de manera amplia por el mercado bursátil estadounidense, según la última presentación 13F de su firma Duquesne Family Office.
Principales cambios en el 13F de Duquesne en el 2T
La presentación revela una gran actividad, destacada por una nueva participación de nueve cifras en el proveedor de chips Entegris Inc. (NASDAQ:ENTG) y una inversión de casi 100 millones de dólares en Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT).
Al mismo tiempo, Druckenmiller inició opciones de compra alcistas tanto sobre el S&P 500 como sobre el Russell 2000, señalando confianza en la economía estadounidense, desde las megacaps hasta las small caps. Duquesne tenía 69 posiciones valoradas en 4.071 millones de dólares al cierre del segundo trimestre.
| Acción | Nombre de la empresa | Valor de mercado en el 2T | Notas |
| Nueva posición | Entegris Inc. (NASDAQ:ENTG) | 132,74 millones de dólares (M$) | La mayor compra nueva; proveedor clave de semiconductores. |
| Nueva posición | Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | 99,95 M$ | Nueva apuesta importante en tecnología de megacapitalización e IA. |
| Nueva posición | iShares Russell 2000 ETF (ARCA:IWM) | 72,29 M$ | Opciones de compra alcistas en acciones estadounidenses de pequeña capitalización. |
| Nueva posición | Citigroup Inc. (NYSE:C) | 56,72 M$ | Parte de una rotación más amplia hacia los grandes bancos. |
| Posición abandonada | Capital One Financial Corp. (NYSE:COF) | 0 dólares | Abandonó una posición valorada en ~35,4M$ en el primer trimestre. |
| Posición abandonada | Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) | 0 dólares | Vendió completamente una participación por valor de ~26M$ en el primer trimestre. |
| Posición abandonada | Springworks Therapeutics Inc. (NASDAQ:SWTX) | 0 dólares | Desinvirtió una participación biotecnológica de ~27,2M$. |
| Participación incrementada | Insmed Inc. (NASDAQ:SWTX) | 226,79 M$ | Posición más que duplicada; una de las principales tenencias. |
| Participación incrementada | Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE:TSM) | 173,28 M$ | Aumentó significativamente una apuesta clave en IA. |
| Participación disminuida | Coupang Inc. (NYSE:CPNG) | 123 M$ | Redujo el número de acciones en un 56% en el gigante del comercio electrónico. |
| Participación disminuida | Barclays PLC (NYSE:BCS) | 28,81 M$ | Redujo su posición en el banco británico en casi un 60%. |
Una gran apuesta por la IA y la infraestructura tecnológica
El tema más destacado en la presentación del segundo trimestre es una fuerte convicción en la tecnología que impulsa la revolución de la inteligencia artificial. Duquesne estableció una nueva posición de 132,7 millones de dólares en Entegris, un proveedor crítico de materiales para la industria de semiconductores.
Esto se complementó con una nueva participación de 99,9 millones de dólares en Microsoft, líder en computación en la nube y software de IA. Druckenmiller también inició una posición en el fabricante de chips Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) e incrementó significativamente su participación en Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE:TSM), añadiendo más de 166.000 acciones para convertirla en una posición de 173 millones de dólares.
Esta serie de movimientos indica una apuesta amplia por toda la cadena de valor de la IA, desde los diseñadores y fabricantes de chips hasta los gigantes del software que despliegan la tecnología.
Rotación hacia los grandes bancos
Druckenmiller también reposicionó sus participaciones financieras, saliendo del crédito al consumo y entrando en bancos globales de importancia sistémica. La firma vendió completamente su participación de 35,4 millones de dólares en Capital One.
En su lugar, Duquesne inició varias posiciones nuevas, incluyendo 56,7 millones en Citigroup Inc. (NYSE:C), 29,7 millones en Goldman Sachs Group Inc. (NYSE:GS) y 51,6 millones en el Financial Select Sector SPDR Fund (ARCA:XLF), una apuesta amplia por todo el sector. Estos movimientos sugieren la creencia de que los bancos grandes y diversificados están mejor posicionados para el entorno económico actual.
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Alcista sobre el mercado estadounidense
Más allá de las acciones individuales, Druckenmiller lanzó una señal macroeconómica importante al comprar opciones de compra sobre dos de los principales índices bursátiles de EE. UU. La presentación muestra una nueva posición de 72,3 millones de dólares en calls sobre el iShares Russell 2000 ETF (ARCA:IWM), una apuesta por un repunte en las small caps, que suelen considerarse un barómetro de la salud de la economía doméstica.
A esto se sumó una posición de 55,6 millones en calls sobre el SPDR S&P 500 ETF Trust (ARCA:SPY), lo que indica un optimismo general hacia el mercado. Para un inversor macro de la talla de Druckenmiller, tomar posiciones tan directas es una señal clara y confiada de su visión económica.
Otros movimientos notables
Entre otros cambios, Duquesne redujo de forma significativa su participación en la empresa surcoreana de comercio electrónico Coupang, vendiendo casi 5,2 millones de acciones. Por el contrario, la firma más que duplicó su inversión en la biotecnológica Insmed, convirtiéndola en una de las principales posiciones de su portafolio con 226,8 millones de dólares.
Movimiento de precios de SPY y QQQ
El SPDR S&P 500 ETF Trust (ARCA:SPY) y el Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), que siguen al índice S&P 500 y al Nasdaq 100 respectivamente, cayeron el viernes. El SPY retrocedió un 0,23 % hasta 643,44 dólares, mientras que el QQQ descendió un 0,44 % hasta 577,34 dólares, según datos de Benzinga Pro.
El lunes, los futuros de los índices S&P 500, Nasdaq 100 y Dow Jones cotizaban con signo mixto.
Imagen a través de Shutterstock
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