La inflación no subyacente está ejerciendo presión en toda América Latina, con cinco de las seis principales economías de la región registrando datos de precios al consumo superiores a los previstos.
Lo que ocurrió
Según Bloomberg Línea, los datos de inflación de julio de cinco de las seis principales economías latinoamericanas revelan una mayor volatilidad en el segmento no básico. El informe del banco de inversión Barclays indica que “América Latina se enfrenta a un entorno externo complejo y a la volatilidad del índice de precios al consumo no básico”.
Las respuestas de los bancos centrales a este escenario han sido variadas. México y Perú sorprendieron a los mercados recortando las tasas, Chile consideró nuevos recortes y Brasil mantuvo la cautela.
En general, Barclays destacó que los precios de los alimentos, en particular las frutas y verduras frescas, han contribuido en gran medida a la inflación en lugares como México y Colombia. Los costes del transporte, incluidas las tarifas aéreas y el combustible, también han disparado la inflación en Brasil.
En Chile, los precios de la electricidad han sido un factor clave, mientras que Argentina se enfrenta al reto de unas tasas de inflación elevadas, aunque con algunos signos recientes de moderación.
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Cifras de inflación en América Latina
La inflación general de Brasil se aceleró en julio, con un aumento intermensual del 0,38%, frente al 0,21% de junio. El indicador anual se aceleró por el tercer mes consecutivo, alcanzando el 4,50% interanual, frente al 4,23% del mes anterior.
En México, los precios al consumo registraron en julio un aumento mensual del 1,05%. Esta cifra se situó ligeramente por encima de las previsiones de consenso, que preveían una subida del 1,02%. Según Barclays, la atención se centró de nuevo en los precios de las frutas y verduras frescas, que añadieron 51 puntos básicos a la inflación general.
En Argentina, se espera que la inflación de julio se sitúe en torno al 4% mensual y que la tasa anual supere el 270% (la más alta del mundo). Sin embargo, Barclays destaca la desaceleración: “La inflación anualizada a 3 meses sería del 65%, el ritmo más lento desde febrero de 2022”.
En Colombia, tras dos meses de estabilidad, la inflación retomó su desaceleración en julio. El índice de precios al consumo subió un 0,2% intermensual, por debajo del consenso del mercado (0,29%). Con este dato, la inflación anual bajó al 6,86%.
En Chile, la inflación de julio fue del 0,7% (4,6% anual). La incertidumbre sobre las subidas de las tarifas eléctricas en el segundo semestre se ha despejado: la electricidad subió un 12%.
En cuanto a Perú, el informe de Barclays destaca que dos cuestiones sorprendieron a los participantes en el mercado: una menor inflación y un inesperado recorte de tasas de interés por parte del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), aunque una inflación inferior a la esperada dio cierto margen al BCRP para recortar las tasas.
Foto cortesía de Pixabay
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