Con Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) a punto de publicar sus resultados fiscales del primer trimestre a finales de octubre, algunos inversionistas se preguntarán si es el momento adecuado para invertir. Según la historia, la respuesta es sí.
Las tres semanas comprendidas entre mediados de octubre y principios de noviembre han sido discretamente uno de los periodos más rentables para las acciones de Microsoft, y coinciden perfectamente con la publicación de sus resultados del primer trimestre.
Microsoft tiene una ventaja estacional antes de la publicación de resultados: esto es lo que muestran 25 años de datos
Según los datos de Seasonax, Microsoft ha registrado ganancias en 19 de los últimos 25 años entre el 14 de octubre y el 7 de noviembre, lo que se traduce en una tasa de ganancia del 76 %.
Durante ese periodo, la rentabilidad media fue del +6,5 %, con una mediana en línea con ella.
Las acciones no solo han mostrado fortaleza en este periodo de resultados, sino que lo han hecho con una consistencia impresionante, incluso durante años volátiles o débiles para el mercado en general.
El mejor resultado de Microsoft se produjo entre el 16 de octubre de 2000 y el 7 de noviembre de 2000, con un aumento del 40 % en las acciones impulsado por el repunte posterior a la burbuja puntocom.
En 8 de los últimos 25 años, casi un tercio del tiempo, se han producido ganancias de dos dígitos durante este periodo de tres semanas, con resultados destacados en 2000, 2001, 2002, 2007, 2009, 2014, 2015 y 2021.
La racha más impresionante se produjo entre 2013 y 2017, marcada por cinco años consecutivos de rendimientos positivos.
Las pérdidas durante este periodo han sido, en general, modestas. Solo en seis de los últimos 25 años se registraron rendimientos negativos, y la mayoría de ellos apenas fueron deficitarios, con la excepción de la pérdida del 8,5 % de 2003 y el descenso del 10,8 % de 2008.
| Fecha de inicio | Precio de inicio | Fecha de finalización | Precio final | % de ganancias |
|---|---|---|---|---|
| 16 Oct 2000 | 15,40 | 07 Nov 2000 | 21,55 | +39,95 % |
| 15 Oct 2001 | 17,75 | 07 Nov 2001 | 19,64 | +10,66 % |
| 14 Oct 2002 | 15,07 | 07 Nov 2002 | 17,12 | +13,63 % |
| 14 Oct 2003 | 17,59 | 07 Nov 2003 | 16,10 | -8,49 % |
| 14 Oct 2004 | 17,20 | 08 Nov 2004 | 18,11 | +5,32 % |
| 14 Oct 2005 | 17,17 | 07 Nov 2005 | 18,80 | +9,49 % |
| 16 Oct 2006 | 20,07 | 07 Nov 2006 | 20,43 | +1,76 % |
| 15 Oct 2007 | 21,49 | 07 Nov 2007 | 25,41 | +18,24 % |
| 14 Oct 2008 | 17,50 | 07 Nov 2008 | 15,61 | -10,79 % |
| 14 Oct 2009 | 19,33 | 09 Nov 2009 | 21,59 | +11,67 % |
| 14 Oct 2010 | 19,15 | 08 Nov 2010 | 20,35 | +6,26 % |
| 14 Oct 2011 | 21,22 | 07 Nov 2011 | 20,85 | -1,72 % |
| 15 Oct 2012 | 23,59 | 07 Nov 2012 | 23,25 | -1,46 % |
| 14 Oct 2013 | 28,39 | 07 Nov 2013 | 30,90 | +8,85 % |
| 14 Oct 2014 | 37,07 | 07 Nov 2014 | 41,26 | +11,32 % |
| 14 Oct 2015 | 40,63 | 09 Nov 2015 | 47,14 | +16,02 % |
| 14 Oct 2016 | 51,35 | 07 Nov 2016 | 54,03 | +5,22 % |
| 16 Oct 2017 | 71,11 | 07 Nov 2017 | 77,17 | +8,53 % |
| 15 Oct 2018 | 100,31 | 07 Nov 2018 | 104,38 | +4,05 % |
| 14 Oct 2019 | 132,30 | 07 Nov 2019 | 136,76 | +3,38 % |
| 14 Oct 2020 | 211,77 | 09 Nov 2020 | 209,40 | -1,12 % |
| 14 Oct 2021 | 292,95 | 08 Nov 2021 | 326,08 | +11,31 % |
| 14 Oct 2022 | 223,01 | 07 Nov 2022 | 222,34 | -0,30 % |
| 16 Oct 2023 | 327,70 | 07 Nov 2023 | 355,18 | +8,38 % |
| 14 Oct 2024 | 416,02 | 07 Nov 2024 | 422,26 | +1,50 % |
Por qué ocurre esto: ganancias y psicología
Hay un par de razones probables detrás de este patrón estacional.
En primer lugar, Microsoft suele publicar sus resultados a finales de octubre, y el optimismo de los inversionistas antes de los resultados suele impulsar una subida, especialmente porque marca la pauta para el sector tecnológico de cara al final del año.
En segundo lugar, este periodo suele seguir a un mes de septiembre débil en cuanto a operaciones bursátiles, lo que prepara el terreno para el comportamiento de “comprar en la caída”, ya que los inversionistas se reposicionan para el último trimestre.
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2025: un año fuerte hasta ahora para MSFT. ¿Puede continuar?
Hasta el miércoles, Microsoft ha subido un 21 % en lo que va de año, superando su rendimiento medio de los últimos 25 años, que es del 9,1 % en el mismo periodo (del 1 de enero al 14 de octubre).
Es más, en los años en los que Microsoft ya había tenido un buen rendimiento en lo que va de año, a menudo prolongaba esas ganancias hasta principios de noviembre:
- 2021: MSFT subió un 40 % a mediados de octubre, y sumó otro 11,3 % hasta el 8 de noviembre.
- 2023: Tras subir un 28 % en lo que va de año hasta mediados de octubre, las acciones subieron un 8,4 % en el mismo periodo de tres semanas.
Incluso los años débiles muestran un repunte
Curiosamente, la fortaleza estacional de Microsoft no es solo un fenómeno del mercado alcista. Las acciones han mostrado resistencia incluso en años difíciles:
2002: Bajaron un 26,5 % en lo que va de año a mediados de octubre, y luego repuntaron un +13,6 %.
2005: Bajaron un 6,9 % y repuntaron un +9,5 %.
2009: Bajaron un 17 %, pero luego subieron un 11,7 %.
2022: el tercer peor año de la historia, pero Microsoft se mantuvo estable en este periodo.
Conclusión
El historial de Microsoft entre mediados de octubre y principios de noviembre es una de las tendencias estacionales más constantes en las acciones de gran capitalización.
Ya sea aprovechando el impulso de un año fuerte o recuperándose tras un periodo de debilidad, la historia demuestra que Microsoft tiende a obtener buenos resultados durante este periodo.
Con los resultados a la vuelta de la esquina y las acciones ya subiendo un 21 % en 2025, los inversionistas que apuestan por la historia pueden encontrarse en buena compañía.
Imagen: El editorial en Shutterstock.com
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