RBC Capital Markets eleva su precio objetivo para Ferrovial S.E. (BME:FER) (NASDAQ:FER) y mantiene su consejo de inversión. El banco destaca el “sólido historial de creación de valor” y unas previsiones más firmes pese al impacto adverso de las divisas, en un contexto de menores rendimientos de la deuda que reducen tasas de descuento.
Lo que sucedió
Según Bolsamanía, RBC revisó al alza el precio objetivo de Ferrovial hasta 52 euros y calculó un potencial de revalorización cercano al 8%, sin cambiar su recomendación de ‘neutral’. La entidad subraya el “sólido historial de creación de valor” y unas guías más sólidas, aun con impacto adverso del tipo de cambio.
El ajuste de valoración se apoya en menores rendimientos de bonos — que alivian el coste de capital — y en mejores previsiones para las autopistas de peaje en Estados Unidos y para la 407 ETR (Canadá) tras un primer semestre con fuerte avance de ingresos y transacciones.
En métricas, RBC estima que Ferrovial cotiza en torno a 28x EV/EBITDA proporcional, por encima de la mediana de 22x a 5/10 años. Proyecta un crecimiento medio del EBITDA del 10% en Autopistas (2025-2027, en euros) y del 13% en 407 ETR (en dólares canadienses). En Construcción, recorta EBIT pero mantiene expectativa de expansión de márgenes por encima del objetivo del 3,5%.
Como catalizadores, cita la apertura de la Fase A del New Terminal One en junio de 2026 (valorado con una prima del 25% sobre el capital invertido), la posible entrada en el Nasdaq 100 condicionada al desempeño relativo y el ‘pipeline’ de carriles de peaje en Estados Unidos (ofertas para I-24 e I-285 Este en el primer semestre de 2026). Además, sus previsiones de BPA están un 3% por encima del consenso para 2025-2027.
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Por qué es importante
Porque no es un movimiento aislado: UBS también eleva su precio objetivo hasta 51 euros y, según analistas, el nuevo nivel de RBC implica un potencial del 6,7% frente al precio actual y un rendimiento total implícito cercano al 8%. Se señala que el valor cotiza prácticamente plano en la sesión, acumula un +19,3% en el año y cuenta con un 63,5% de recomendaciones de ‘compra‘ en el consenso.
Porque el contexto operativo y de financiación importa: los analistas vinculan la revisión a menor coste financiero y a la mejora de ingresos en las autopistas de Norteamérica, con poder de fijación de precios y potencial de dividendos de filiales. En el telón de fondo, un euro más fuerte frente a dólar y dólar canadiense y la cotización en Nasdaq desde 2024 como vector de acceso a capital.
Y porque, mientras suben los precios objetivo, se mueven los principales accionistas. María del Pino ha puesto a la venta 3,4 millones de acciones por 158,5 millones de euros, a 46,61 euros por título, tras vender 6 millones en mayo por ~313 millones de dólares (~276 millones de euros). La operación, intermediada por Goldman Sachs y comunicada también al regulador estadounidense, deja su posición en torno a 53,2 millones de acciones.
Foto: Shutterstock
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