El analista financiero Jim Cramer considera que el mercado de bonos ofrece actualmente una mejor relación riesgo-recompensa en comparación con las acciones defensivas tradicionales. Según explicó en el programa Mad Money de CNBC, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, junto con la incertidumbre política en Washington, hace que incluso las acciones de dividendos sólidos parezcan menos atractivas.
¿Qué ocurrió?
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha alcanzado su nivel más alto en más de un mes, lo que ha reducido la brecha entre los pagos de bonos y los dividendos de grandes empresas. Esto ha afectado a acciones defensivas como AbbVie (NYSE:ABBV), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), Procter & Gamble (NYSE:PG) y Colgate-Palmolive (NYSE:CL), que históricamente se consideran seguras.
Cramer señaló que, ante la incertidumbre en el mercado de las llamadas acciones seguras, prefiere tener bonos del Tesoro a 10 años, ya que, en el peor de los casos, al menos recuperará su inversión inicial.
Un comodín político en el horizonte
Cramer advirtió sobre la influencia de Robert F. Kennedy Jr., el nuevo secretario de Salud y Servicios Humanos, cuya postura frente a la regulación de precios farmacéuticos y aditivos alimentarios podría afectar a empresas clave. En particular, Johnson & Johnson enfrenta demandas relacionadas con el talco que ya le han costado miles de millones, mientras que AbbVie podría ver comprometida su atractiva política de dividendos si los bonos continúan ofreciendo tasas competitivas.
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Marcas de consumo bajo presión
Incluso marcas de consumo consideradas a prueba de recesión, como Procter & Gamble y Colgate, enfrentan el desafío de que sus rendimientos del 2 al 3 % ya no parecen tan atractivos frente a los bonos del Tesoro. Además, empresas como PepsiCo (NASDAQ:PEP) y General Mills (NYSE:GIS) podrían enfrentar restricciones regulatorias si Kennedy decide limitar el uso de colorantes y aditivos en los alimentos.
¿Por qué es relevante?
Cramer indicó que está tentado a comprar acciones de General Mills en caso de debilidad, aunque el factor político sigue siendo un riesgo importante. Asimismo, aunque persisten los temores de recesión, el experto considera que algunos minoristas de alta calidad siguen siendo oportunidades de compra siempre que no haya una caída económica drástica.
El sistema de clasificación de acciones Benzinga Edge posiciona a Johnson & Johnson en el percentil 47 en Momentum y en el 63 en Crecimiento, lo que refleja el reto de equilibrar rendimiento y riesgo en el actual contexto financiero.
Foto cortesía de: katz / Shutterstock.com
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