La subida del mercado de valores para 2024 ha alcanzado su punto máximo, según Goldman Sachs. El estratega jefe de acciones de EE. UU. de la firma, David Kostin, ha pronosticado un retorno plano para el S&P 500 durante el resto del año.
Kostin: mayor alza del S&P 500 sin justificación
Kostin mencionó en una entrevista con Bloomberg TV que no hay justificación económica, de valoración o de ganancias para una mayor alza. El S&P 500 ya ha superado el objetivo de fin de año de Goldman de 5.200.
Esto sugiere “un retorno plano desde ahora hasta fin de año”, dijo Kostin, dejando abierta la posibilidad de un cambio en la predicción si las variables cambian.
El equipo de Goldman actualmente proyecta un crecimiento real del PIB estadounidense de poco menos del 3% y un crecimiento de ganancias de alrededor del 8%. Sin embargo, las valoraciones son actualmente altas y es poco probable que impulsen aún más las acciones.
“Están en un nivel de índice casi 21 veces las ganancias. Por lo tanto, la probabilidad de una expansión de los múltiples, aunque posible, es menos probable”, dijo Kostin. “Creemos que la idea de que las ganancias sean mucho mayores de lo que estamos asumiendo es bastante baja”.
A pesar de esto, Kostin no ha descartado por completo la posibilidad de un cambio alcista. Señaló que si la Reserva Federal tiene que reducir las tasas de interés de manera más drástica de lo asumido, esto podría llevar a más alzas. Sin embargo, el caso base de Goldman sigue considerando que dos recortes son el escenario más probable para este año.
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La Fed podría anticipar el recorte de tasas
Recientemente, el mercado de valores mostró una señal alcista, con el S&P 500 y las líneas de avance-declive del NYSE alcanzando nuevos máximos históricos. Esto fue visto como un indicador líder por los analistas técnicos. Sin embargo, los comentarios recientes de Kostin sugieren que esta tendencia alcista puede no continuar.
Mientras tanto, Mohamed El-Erian, el Asesor Económico Jefe de Allianz, ha sugerido que los últimos datos de inflación podrían llevar a la Reserva Federal a considerar un recorte de tasas de interés más temprano, lo que potencialmente impulsaría los precios de los bonos y las acciones. Esto podría ser un factor en el desempeño futuro del mercado de valores.
Además, el estratega de inversión Ed Yardeni ha advertido que la posible flexibilización monetaria de la Fed a través de recortes de tasas de interés podría llevar a un aumento repentino del mercado de valores, potencialmente impulsando al S&P 500 a máximos históricos para fin de año.
Imagen vía Shutterstock
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