El índice Russell 2000 rastrea las 2.000 acciones más pequeñas de las 3.000 acciones del índice Russell 3000. El índice representa aproximadamente el 10% de la capitalización de mercado total del Russell 3000. El Russell 2000 está gestionado por el FTSE Russell Group de Londres. Su enfoque en acciones estadounidenses de pequeña capitalización lo convierte en uno de los referentes de la economía estadounidense y del mercado en general. Todas las acciones del índice deben cotizar en una bolsa de valores importante (es decir, NYSE, NASDAQ o AMEX).
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Este artículo entrará en detalles sobre el Russell 2000, incluida la forma en que elimina parte del riesgo de invertir en acciones de pequeña capitalización. También repasaremos algunas opciones para los inversores que buscan negociar las acciones del Russell 2000.
Un enfoque equilibrado para invertir en acciones de pequeña capitalización
El Russell 2000 es un índice de pequeña capitalización porque las acciones que rastrea tienen acciones que se ajustan a la definición de pequeña capitalización. Estas acciones son generalmente empresas con una capitalización de mercado de menos de 2.000 millones de dólares. Cuando se comparan con empresas de gran y mediana capitalización, se suele considerar que las acciones de pequeña capitalización tienen un mejor potencial de crecimiento.
Por naturaleza, las acciones de pequeña capitalización están sujetas a cambios de precios volátiles que las hacen apropiadas solo para inversores tolerantes al riesgo. Uno de esos riesgos es que muchas empresas de pequeña capitalización son nuevas en su campo. Dependiendo de dónde se encuentren en su ciclo comercial, pueden requerir acceso a una gran cantidad de capital que puede ser difícil de adquirir.
¿Por qué es significativo el índice Russell 2000?
El primer fondo indexado debutó en 1960. A julio de 2022 existen más de 1.700 fondos indexados. Ese número representa un aumento desde poco más de 400 en 2003. Con tantas opciones para elegir, es importante comprender qué hace que un fondo indexado se destaque de otro.
El Russell 2000 es un fondo relativamente antiguo. Se lanzó en 1984 y fue uno de los primeros fondos indexados que se centraba específicamente en acciones de pequeña capitalización. Antes de explicar por qué eso es significativo, es importante comprender cómo se relaciona el Russell 2000 con su “índice principal”, el Russell 3000.
El índice Russell 3000 es un índice de referencia de todo el mercado de valores de EE.UU. Como sugiere su nombre, el índice mide el desempeño de las 3000 empresas públicas más grandes de Estados Unidos y representa aproximadamente el 97% de todo el mercado de acciones públicas de Estados Unidos. El Russell 3000 está ponderado por capitalización de mercado. Al igual que el Russell 2000, el Russell 3000 debutó en 1984.
El objetivo del Russell 2000 es medir el desempeño de las 2.000 empresas más pequeñas del Russell 3000. En el primer trimestre de 2022, el valor medio de una empresa del índice era de 3.170 millones de dólares, y la mediana de la capitalización bursátil era de 0,930 millones de dólares. El índice es la medida más cotizada del rendimiento general de las acciones de pequeña y mediana capitalización.
Además del Russell 2000, hay dos subíndices que están ajustados para rastrear las características especiales que buscan los inversores. Por ejemplo, el índice Russell 2000 Growth mide el rendimiento de las empresas del Russell 2000 con relaciones precio-valor más elevadas y valores de crecimiento proyectados más altos. Por el contrario, el Russell 2000 Value mide el rendimiento de las empresas del índice con una baja relación precio-valor contable (P/B) y se prevé que tengan valores de crecimiento más bajos.
¿En qué se diferencia el índice Russell 2000 de otros índices principales?
- Un enfoque en empresas más pequeñas y volátiles: la diferencia más obvia es el enfoque del índice en acciones de pequeña capitalización. Muchos otros índices, como los que rastrean el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average (DJIA), rastrean acciones de gran capitalización. Sin embargo, el Russell 2000 se centra más en las empresas de crecimiento más reciente que tienden a ser más volátiles que las empresas de gran capitalización.
- Mayor potencial de crecimiento: las acciones de pequeña capitalización ofrecen un mayor potencial de crecimiento que las empresas de gran capitalización. Esto es cierto incluso en sectores de crecimiento como la tecnología. Esto significa que, con el tiempo, las acciones de pequeña capitalización tienden a superar a las acciones de gran capitalización.
- Ofrece diversificación: invertir en acciones de pequeña capitalización es solo para inversores tolerantes al riesgo. Sin embargo, debido a que el índice Russell 2000 consta de 2000 acciones, el riesgo se distribuye de manera más uniforme entre muchas acciones y no depende del desempeño de un puñado de empresas.
Otra forma en que el Índice Russell 2000 es diferente de otros índices es en la forma en que se pondera. En concreto, se pondera por capitalización bursátil y se ajusta por el número de acciones en circulación de cada empresa. A diferencia de un índice ponderado exclusivamente por capitalización de mercado, el índice Russell 2000 está influenciado por el precio de cierre de una acción y la cantidad de acciones que están disponibles para negociar.
¿Qué es la Reconstitución de Russell?
La Reconstitución de Russell es el periodo en el que el índice reequilibra sus posiciones. Esto significa que los administradores del índice agregan algunas empresas y eliminan otras. También significa que la ponderación de las empresas dentro del índice puede cambiar. Cada fondo indexado reequilibra sus tenencias. Eso refleja el hecho de que los mercados siempre están evolucionando. Este proceso permite que el Russell 2000 refleje estos cambios.
Este es un proceso de varias semanas que generalmente concluye a fines de junio. El último día de la reconstitución es uno de los eventos más observados y esperados. Una de las razones de esto es que la reconstitución puede afectar a más de 9 billones de dólares en activos que se invierten o se comparan con los índices Russell. Los inversores pueden esperar un movimiento de precios significativo en varios de los componentes del índice en el periodo posterior a la reconstitución.
¿Cómo pueden los inversores operar con el índice Russell 2000?
Los inversores tienen muchas opciones para invertir en fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa que rastrean pasivamente el desempeño del índice Russell 2000. El ETF más negociado es el iShares Russell 2000 index ETF (NYSE:IWM).
Los fondos como el RVX Emerging Markets Equity Opportunity Fund son ideales para inversores que desean exposición a un mercado específico. Este fondo es una rama del Russell 2000. Otro ejemplo es el Vanguard Russell 2000 ETF (NASDAQ:VTWO). Este fondo invierte en las 2.000 acciones según sus pesos relativos. El bajo índice de gastos (0,10%) de este fondo es una característica atractiva.
Los inversores que estén específicamente interesados en negociar el índice en función de la reconstitución pueden negociar los contratos de futuros del índice CME E-mini Russell 2000 (RTY). Hacer esto significa que los contratos de futuros seguirán el índice, y el inversor no tiene que preocuparse por los errores de seguimiento causados por la reconstitución.
Algunas reflexiones finales sobre el índice Russell 2000
Tener exposición a acciones de pequeña capitalización es una forma ideal para que los inversores tolerantes al riesgo diversifiquen sus carteras. El Russell 2000 es un fondo de índice ponderado que incorpora las 2.000 empresas más pequeñas del índice Russell 3000. El tamaño del índice ayuda a suavizar la volatilidad que se puede encontrar en las acciones de pequeña capitalización y ofrece un rendimiento superior al mercado en momentos en que la economía está creciendo.
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