El martes 15 de julio comenzó la segunda temporada de resultados de ganancias de los grandes bancos, con JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), Citigroup Inc. (NYSE:C) y Wells Fargo Corp. (NYSE:WFC) a la cabeza de un día crucial de reporte financiero, mientras Wall Street observa un repunte en las ganancias trimestrales impulsado por un ingreso de intereses netos más fuerte y la actividad saludable de los mercados de capital.
Esto es lo que se espera cuando se revelen las cifras del segundo trimestre de 2025.
Se espera un crecimiento de las ganancias bancarias
Wall Street espera un buen trimestre para los principales bancos, con la previsión de que JPMorgan Chase & Co genere ganancias por acción (BPA) de 4,48 dólares en el segundo trimestre, un modesto aumento del 1,8 % con respecto a los 4,40 dólares del año pasado. Se prevé que los ingresos sean de 44 170 millones de dólares, lo que refleja un retroceso respecto a los 50 200 millones de dólares del año pasado.
Se espera que Citigroup publique un crecimiento más sólido, con un crecimiento de BPA previsto en un 6,6 % interanual hasta 1,62 dólares desde 1,52 dólares. También se espera que los ingresos mejoren ligeramente hasta alcanzar los 20 890 millones de dólares, un 3,9 % más que en el segundo trimestre del año pasado.
Se pronostica que Wells Fargo ganará 1,40 dólares por acción, un aumento del 5,3 % con respecto al trimestre del año anterior. Se espera que los ingresos se mantengan estables en los 20 780 millones de dólares, lo que indica un rendimiento bancario central estable a pesar de las adversidades macroeconómicas.
BlackRock Inc. (NYSE:BLK), aunque no es un banco tradicional, está listo para tener un buen comportamiento en la gestión de activos, con previsiones de BPA de 10,80 dólares, lo que representa un aumento del 4,2 % en comparación con el año pasado. Se prevé que los ingresos sean de 5340 millones de dólares, lo que representa un aumento del 11 %.
Entre los nombres de los demás bancos, destaca Bank of New York Mellon Corp. (NYSE:BK), que se espera que publique un BPA de 1,76 dólares con ingresos de 4830 millones de dólares, y State Street Corp. (NYSE:STT), con previsiones de ganar 2,37 dólares por acción con ingresos de 3350 millones de dólares; ambos reflejan la continua resistencia en los segmentos de custodia y gestión de activos.
| Nombre del banco | BPA estimado | Ingresos estimados |
|---|---|---|
| JPMorgan Chase | 4,48 | 44 170 millones de dólares |
| Citigroup | 1,62 | 20 890 millones de dólares |
| Wells Fargo | 1,40 | 20 780 millones de dólares |
| BlackRock | 10,80 | 5340 millones de dólares |
| Bank of New York Mellon | 1,76 | 4830 millones de dólares |
| State Street | 2,37 | 3350 millones de dólares |
Los bancos aumentarán los dividendos a los accionistas
Las previsiones positivas de ganancias se deben a que los bancos superaron con facilidad las pruebas de estrés que la Reserva Federal le hizo durante el mes de junio, lo que ha provocado un aumento generalizado de los dividendos.
La mediana de los dividendos por acción en los principales bancos ha aumentado un 7 %, con destacados como Goldman Sachs Group Inc. (NYSE:GS), cuyo dividendo trimestral ha registrado un crecimiento del 33 % hasta alcanzar los 4,00 dólares.
JPMorgan aumentó su dividendo un 7 %, a 1,50 dólares, y autorizó un programa masivo de recompra de acciones por valor de 50 000 millones de dólares.
Citigroup incrementó su dividendo en un 7 % y continúa con su plan de recompra multianual de 20 000 millones de dólares.
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Opiniones de los analistas: ¿Dónde está la oportunidad?
El analista de Goldman Sachs Richard Ramsden dijo que Wells Fargo y Bank of America Corp. (NYSE:BAC) ofrecen la mejor proyección de ganancias para los inversores de cara a 2026.
Ve que los ingresos de intereses netos (NII) de Bank of America crecerán un 7 % anual hasta 2026, superando a sus grandes bancos competidores, impulsado por un crecimiento de los préstamos más fuerte, una sensibilidad de activos favorable y costos de depósito más bajos. “Consideramos atractivo el actual valor de libros tangibles de ~1,5x de 2026E de BAC”, dijo Ramsden.
Respecto a Wells Fargo, la reciente eliminación de su límite de activos abre las puertas a un crecimiento de depósitos, una expansión de los mercados de capital y ahorros de costos. Ramsden cree que estos factores podrían aumentar las ganancias en un 19 % y llevar las ganancias sobre el capital tangible ordinario (ROTCE) a un 17,3 %.
El analista de Bank of America, Ebrahim Poonawala, repitió el sentimiento alcista, diciendo que el sector podría ver “revisiones positivas de EPS y nuevas calificaciones de acciones” si los gastos de capital y la actividad del cliente aumentan.
Señaló a Citigroup, Wells Fargo y Goldman Sachs como los bancos con la mejor relación riesgo-recompensa.
¿Qué hay en juego para los inversores?
El Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLF) ha aumentado más de un 8 % en lo que va de año, las acciones de los bancos ya se han beneficiado de un entorno de tasas más estable y de posiciones de capital más fuertes.
Sin embargo, cualquier sorpresa en la demanda de préstamos, el crecimiento de gastos o los ingresos por trading podrían cambiar rápidamente el sentimiento del mercado.
Los resultados del martes marcarán el tono para el resto de la temporada de resultados y podrían determinar si los bancos tienen margen para seguir aumentando o si Wall Street ya ha reflejado el repunte.
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