Nvidia (NASDAQ:NVDA) y otros fabricantes de semiconductores ganaron terreno el miércoles después de que los sólidos resultados trimestrales de Oracle (NYSE:ORCL) y su firme guía en la nube señalaran un aumento en la demanda de infraestructura de inteligencia artificial (IA), lo que podría impulsar las ventas de unidades de procesamiento gráfico (GPU).
Lo que sucedió
Los inversores recordaron el desempeño explosivo de Nvidia en mayo de 2023, cuando la compañía pronosticó 11.000 millones de dólares en ingresos trimestrales, un 53 % por encima de las estimaciones de Wall Street, iniciando varios trimestres de crecientes ventas y beneficios. Sin embargo, los resultados más recientes indican que el crecimiento comienza a desacelerarse.
Aunque las ventas superaron las expectativas de los analistas, fue la diferencia más estrecha en nueve trimestres, lo que hizo que las acciones cayeran alrededor de un 6 % inmediatamente después del anuncio.
Nvidia enfrenta dos grandes obstáculos: escala y suministro. A medida que aumentan los ingresos, mantener un ritmo vertiginoso se vuelve más difícil, y las limitaciones de la cadena de suministro — dado que Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) produce casi todos sus chips — añaden presión estructural, informó The Wall Street Journal el martes.
El director ejecutivo Jensen Huang admitió que el suministro está “restringido”, pero señaló que Nvidia sigue creciendo rápidamente. Cada sistema de IA necesita ahora hasta 600.000 piezas y 2,5 millones en modelos futuros, lo que hace que la producción sea muy compleja. Se tarda aproximadamente un año desde el inicio del chip hasta la entrega de un superordenador de IA.
Los analistas de UBS dijeron al WSJ que la métrica de “supply” de Nvidia aumentó a 45.000 millones de dólares desde 41.000 millones, lo que indica ingresos estables pero no explosivos en el futuro. El crecimiento anual de ingresos se desaceleró al 56 %, el más débil en dos años, y las previsiones sugieren una mayor ralentización.
Huang sigue siendo optimista y predice que los centros de datos de IA podrían alcanzar entre 3 y 4 billones de dólares para 2030, con los chips Rubin de próxima generación de Nvidia beneficiándose de una cadena de suministro ampliada. Sin embargo, las limitaciones de la red eléctrica pronto podrían frenar el crecimiento de la IA.
Las acciones de Nvidia han subido casi un 32 % en lo que va del año, superando el avance de más del 13 % del Nasdaq Composite, pero los analistas advirtieron que su impulso podría desvanecerse.
El analista de Citi, Atif Malik, recortó su previsión de precio al citar el acuerdo de 10.000 millones de dólares de Broadcom (NASDAQ:AVGO) y OpenAI y el crecimiento de las Unidades de Procesamiento Tensorial (TPUs) de Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) como amenazas.
Malik predijo que las ventas de GPU de Nvidia en 2026 podrían quedar un 4 % por debajo de las estimaciones anteriores, con la dependencia de solo dos clientes para el 39 % de los ingresos agregando riesgo, ya que las XPUs de Broadcom ganan más socios como Meta Platforms (NASDAQ:META), OpenAI y Oracle.
Movimiento del precio de Nvidia
En el momento de la publicación, en la sesión regular del miércoles, las acciones de NVDA cotizaban con una subida del 4,79 % a 178,94 dólares.
Imagen a través de Shutterstock
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