Las acciones de Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) fueron tendencia este viernes después de que su competidor Broadcom (NASDAQ:AVGO) presentara unos resultados trimestrales que superaron las expectativas.
Estrategias divergentes en un mercado competitivo
Marvell busca desafiar el dominio de mercado de Broadcom concentrándose en redes de centros de datos de alto rendimiento, silicio personalizado para inteligencia artificial e interconexiones ópticas.
Broadcom, por su parte, mantiene su formidable posición gracias a un amplio portafolio de productos que abarca semiconductores, almacenamiento, redes y tecnologías inalámbricas.
Broadcom brilla con la IA como motor
Los resultados del tercer trimestre de Broadcom superaron las expectativas, con ingresos que aumentaron un 22 % interanual hasta 15.950 millones de dólares, por encima de las estimaciones de los analistas.
Las ganancias ajustadas por acción alcanzaron 1,69 dólares, superando el pronóstico de 1,65 dólares. Este crecimiento fue impulsado principalmente por la creciente demanda de aceleradores de IA personalizados, productos de redes y el negocio recientemente adquirido de VMware.
El CEO Hock Tan destacó que los ingresos por IA crecieron un 63 % hasta 5.200 millones de dólares y se proyecta que alcancen 6.200 millones en el cuarto trimestre, lo que marca un impresionante total de once trimestres consecutivos de crecimiento impulsado por la IA.
Reforzando aún más su posición en el mercado, Broadcom anunció un histórico acuerdo de 10.000 millones de dólares en chips personalizados. Aunque Tan confirmó el trato con un “cliente importante”, el Financial Times identificó al cliente como OpenAI.
Estos chips personalizados están destinados a responder a los crecientes requisitos de cómputo de los aproximadamente 700 millones de usuarios semanales de ChatGPT, con una producción que comenzará el próximo año y envíos a gran escala previstos para 2026.
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Marvell: oportunidades y tropiezos
A pesar de que ambas compañías operan en el creciente espacio de la IA, su rendimiento bursátil ha divergido significativamente. Las acciones de Broadcom han subido más de un 32 % en lo que va del año, mientras que Marvell ha caído un 42 %. El índice más amplio PHLX Semiconductor, que incluye a ambas, sube un 14 %.
El bajo rendimiento de Marvell puede atribuirse a su lucha por cumplir de manera consistente con los pronósticos financieros. La compañía no alcanzó el consenso de ingresos de los analistas en al menos dos de los últimos tres trimestres y el consenso de beneficio por acción (BPA) ajustado en uno de ellos.
Aunque el BPA ajustado del segundo trimestre de Marvell, de 0,67 dólares, superó la estimación de 0,66 dólares, sus ingresos de 2.006 millones de dólares quedaron apenas por debajo del pronóstico de 2.009 millones.
El CEO de Marvell, Matt Murphy, señaló que los ingresos aumentaron un 58 % interanual hasta un máximo histórico, impulsados por la sólida demanda de IA para silicio personalizado y electro-óptica, así como por la recuperación en redes empresariales.
Para el tercer trimestre, Marvell proyecta un BPA ajustado de 0,69 a 0,79 dólares sobre ingresos de entre 1.957 millones y 2.163 millones, en comparación con las estimaciones de consenso de 0,72 dólares y 2.105 millones, respectivamente.
Analistas divididos sobre Marvell
Las opiniones de los analistas sobre Marvell siguen siendo mixtas. Kevin Cassidy, de Rosenblatt, reconoció el cumplimiento de ganancias, pero señaló envíos más débiles de circuitos integrados específicos de aplicación (ASIC) para centros de datos y una reducción en la previsión de ingresos para el año fiscal 2027.
Harlan Sur, de JPMorgan, destacó la resiliencia de la demanda de los consumidores y el impulso a largo plazo proveniente de acuerdos de ASIC personalizados con Amazon.com (NASDAQ:AMZN) y Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT).
Por el contrario, James Schneider, de Goldman Sachs, mantuvo una postura cautelosa, citando la guía más débil de Marvell como reflejo de una tracción más lenta en el silicio personalizado y una pérdida de contenido en Amazon, incluso mientras Microsoft escala su propio desarrollo de chips.
Evolución bursátil reciente
En el momento de la publicación, durante la sesión regular del viernes, las acciones de MRVL cotizaban al alza un 2,58 %, hasta los 63,92 dólares, y las de AVGO subían un 14,65 %, hasta los 346,58 dólares.
Foto a través de Shutterstock
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