El analista John Mazzoni de Seaport Research Partners ha iniciado la cobertura de tres importantes empresas de gestión de residuos con una calificación de “compra”: GFL Environmental Inc. (NYSE:GFL), Republic Services, Inc. (NYSE:RSG) y Waste Connections, Inc. (NYSE:WCN). Según Mazzoni, el sector de Servicios Ambientales presenta un atractivo perfil de inversión debido a sus modelos de negocio resilientes, ingresos recurrentes confiables y altas barreras de entrada.
Desempeño del sector frente al mercado
Históricamente, las empresas de servicios ambientales han superado al índice S&P 500 en un promedio de 10 % durante las últimas 16 correcciones de mercado, con una tasa de éxito aproximada del 75 %.
GFL Environmental: liderazgo joven y sólido
Mazzoni otorgó a GFL un precio objetivo de 58 dólares. La empresa, liderada por su fundador y CEO Patrick Dovigi, se beneficia de un liderazgo joven y continuo, ya que Dovigi, de 45 años, es el CEO más joven en el ámbito cubierto por el analista. Además, las empresas dirigidas por sus fundadores tienden a adoptar estrategias de crecimiento más agresivas, lo que podría ser una ventaja para GFL.
En el primer trimestre, GFL reportó una pérdida de 0,06 dólares por acción, frente a la estimación de 0,04 dólares positivos. Sin embargo, los ingresos alcanzaron los 1.090 millones de dólares, superando los 1.070 millones esperados.
Republic Services: tecnología y eficiencia operativa
Para Republic Services, el analista establece un precio objetivo de 270 dólares. Bajo el liderazgo de Jon Vander Ark desde 2021, la empresa ha mejorado significativamente su rendimiento bursátil. A pesar de que actualmente captura menos del 10 % del mercado total de servicios ambientales, Mazzoni espera que la implementación de tecnología mejore los márgenes operativos.
En el primer trimestre, la compañía superó las expectativas de ganancias ajustadas con 1,58 dólares por acción, aunque los ingresos de 4.010 millones de dólares estuvieron ligeramente por debajo de los 4.050 millones previstos.
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Waste Connections: consolidación y proyecciones de crecimiento
Mazzoni fijó un precio objetivo de 220 dólares para Waste Connections, destacando su posición como tercer operador más grande del sector. Tras una caída en su cotización debido al cierre del vertedero Chiquita Canyon en enero de 2025, el analista considera que esta situación disminuirá las presiones sobre el flujo de caja libre en el futuro. Además, la empresa contempla oportunidades de fusiones y adquisiciones por un valor de entre 4.000 y 5.000 millones de dólares.
En el primer trimestre, Waste Connections reportó un beneficio ajustado de 1,13 dólares por acción, superando la estimación de 1,10 dólares, y unos ingresos de 2.230 millones de dólares, ligeramente superiores a los 2.220 millones esperados.
Perspectiva del sector: un futuro prometedor
El analista concluye que el sector de servicios ambientales continúa mostrando un perfil sólido frente a las incertidumbres del mercado gracias a su naturaleza estable y recurrente. La adopción de tecnología será un factor clave para maximizar la eficiencia y el valor a largo plazo.
Foto de BCFC a través de Shutterstock
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