Las recompras de acciones de Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK-A) (NYSE:BRK-B) han caído drásticamente, ya que Warren Buffett parece preferir los bonos del Tesoro estadounidense al 5% en lugar de recomprar acciones de la compañía.
Lo que sucedió
Las recompras de acciones de Berkshire disminuyeron a 2.900 millones de dólares en 2024, frente a los 9.200 millones de dólares en 2023 y los 7.900 millones de dólares en 2022, según señaló el fundador de Bear Traps Report, Lawrence McDonald, el domingo en X.
Esta caída se produce mientras las reservas de efectivo del conglomerado se han disparado casi un 300% desde 2022, alcanzando los 334.000 millones de dólares en 2025.
“No es el tamaño del efectivo acumulado, sino la tasa de cambio en el crecimiento de ese efectivo lo que resulta más revelador”, escribió McDonald, destacando el rápido aumento de las reservas de efectivo de Berkshire, que pasaron de 109.000 millones de dólares en 2022 a 277.000 millones de dólares en 2024.
Berkshire – share repurchases – Buffett’s actions are telling, indeed…
2024: $2.9B
2023: $9.2B
2022: $7.9BWith @DrDavidKass
— Lawrence McDonald (@Convertbond) February 22, 2025
It’s NOT the size of the cash hoard, it’s the “rate of change” in the size of the cash that’s most telling. https://t.co/NouUJot9SN
— Lawrence McDonald (@Convertbond) February 22, 2025
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Por qué es importante
El propio Buffett, de 94 años, abordó estas tendencias en su carta anual a los accionistas el sábado, reafirmando su compromiso con la propiedad empresarial a pesar de contar con una reserva de efectivo récord. Aseguró a los inversores que Berkshire “siempre destinará una parte sustancial de su dinero a acciones, principalmente estadounidenses”.
El aumento en las reservas de efectivo coincide con una reducción en las participaciones de varias compañías, incluyendo Citigroup y Bank of America, mientras reinvierte los ingresos en bonos del Tesoro. Buffett citó la mejora en los rendimientos de los bonos del Tesoro como un factor clave, aunque advirtió que los bonos de cupón fijo no ofrecen protección contra la devaluación monetaria.
Esta estrategia de asignación refleja tanto las condiciones actuales del mercado como la perspectiva cautelosa de Buffett. Con las acciones estadounidenses en valoraciones récord, el legendario inversor ha tenido dificultades para encontrar objetivos de adquisición atractivos, lo que ha llevado a una acumulación sin precedentes de equivalentes de efectivo, a pesar de su histórica preferencia por poseer negocios directamente.
Imagen a través de Shutterstock
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