La semana pasada, resumida en pocas palabras
Lo que sucedió: La semana pasada terminó positiva y vino acompañada de progresos en las conversaciones en torno al estímulo económico.
Recuerda esto: “Muy rara vez en los últimos 10 años hemos visto subir las estimaciones de ganancias tras una temporada de informes trimestrales”, dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de National Securities en Nueva York, en una conversación sobre las ganancias del tercer trimestre.
“Es una muy buena señal. Es una señal de que hay muchas posibilidades de que esta temporada de ganancias trimestrales sea mejor de lo esperado”, añadió. “El único problema es que, ahora que hemos entrado en el cuarto trimestre, muchos de los indicadores económicos se están estancando”.
En la foto: Gráfico de perfil de los futuros del índice Micro E-mini S&P 500
Escenario técnico
Los índices generales del mercado terminaron la semana al alza con el S&P 500 recuperando el 50 % de su venta masiva de septiembre.
Actividad de la semana pasada: Junto con las esperanzas de un nuevo estímulo fiscal, los productos indiciados de EE.UU. avanzaron y acumularon valor por encima de una importante concentración de alto volumen.
El equilibrio del movimiento proporcionó a los participantes de la iniciativa (es decir, aquellos que compraron dentro o por encima del valor anterior) mayor confianza para explorar más alto. Sin embargo, al subir, el mercado dejó atrás numerosas estructuras deficientes, lo que sugiere que gran parte de la actividad fue emocional.
La actividad a corto plazo que se vio impulsada y mencionamos anteriormente es más atribuible a la opinión general de que habrá otra ronda de estímulo económico. Si las conversaciones fracasaran o se introdujera algún otro factor no técnico, hay muchas probabilidades de que el mercado experimente una corrección rápida de la mala estructura.
En general, el mercado se ha desequilibrado y se está resolviendo al alza. Más allá de algún evento exógeno, es probable que el mercado continúe al alza con el S&P 500 cotizando hasta el área de alto volumen al precio de ejercicio (strike) de 3500 dólares, donde la concentración de interés abierto en opciones es fuerte.
Echa un vistazo al final de este artículo para ver gráficos sin perfil.
Escenario fundamental
Según Evan Karson y Bridget Ryan de Moody’s Analytics, la recuperación económica se enfrenta dos grandes riesgos a la baja.
“Dos importantes riesgos a la baja se ciernen sobre el camino hacia la recuperación que podrían determinar qué camino seguirá el mercado laboral: un repunte en los casos de Covid-19 o un error de política fiscal. Si el contagio generalizado ralentiza materialmente la actividad empresarial o provoca otra ronda de cierres de empresas no esenciales, será inevitable una recesión de doble caída. El riesgo de un aumento repentino aumenta a medida que bajan las temperaturas y la gente comienza a socializar en interiores”.
Además, si no hubiera otra ronda de pagos de estímulo económico directo o no se amplían las prestaciones por desempleo, no se impulsaría el gasto de los hogares y los sectores centrados en el consumidor se verían más afectados. Sin embargo, los beneficios más importantes se producirían si hubiera disponible una vacuna.
Eventos clave
- Lunes: No hay eventos.
- Martes: Tasa de inflación básica, tasa de inflación.
- Miércoles: Solicitudes de hipoteca del MBA, Indice de precios al productor (PPI) mensual, discurso de Clarida de la Fed, discurso de Quarles de la Fed, discurso de Kaplan de la Fed
- Jueves: Solicitudes de desempleo, índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, cambio en reservas de petróleo crudo en Cushing de la EIA, cambio en reservas de combustible destilado de la EIA, discurso de Quarles de la Fed, discurso de Kashkari de la Fed.
- Viernes: Ventas al por menor, producción industrial, discurso de Williams de la Fed, datos preliminares del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, inventarios comerciales, datos preliminares de las expectativas de inflación de Michigan, inversión en bonos extranjeros, flujos netos de capital en general.
Últimas noticias
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Métricas clave
- Sentimiento: 34,7 % alcista, 26,3 % neutral, 39 % bajista a fecha del 7/09/2020.
- Exposición gamma: (Tendencia al alza) 8.490.294.012 a fecha del 9/10/2020.
- Índice de las Dark Pools: (Tendencia neutra) 39,7 % a fecha del 9/10/2020.
Instantánea de los índices
S&P 500 E-mini Futures (ES) | SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY)
Futuros de oro (GC) | SPDR Gold Trust (NYSE:GLD)
Petróleo crudo (CL) | United States Oil Fund LP (NYSE:USO) | Invesco DB Oil Fund (NYSE:DBO) | United States 12 Month Oil Fund (NYSE:USL)
Bonos del Tesoro (ZB) | iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ:TLT)
Foto de Karolina Grabowska de Pexels.