El S&P 500 se dirige hacia lo que históricamente es su temporada más fuerte, pero un conjunto específico de condiciones de mercado está mostrando una señal de advertencia para los inversores en el corto plazo inmediato.
Si bien el cuarto trimestre ha ofrecido los mejores rendimientos promedio para el índice estadounidense desde 1950, los datos históricos muestran que un sólido desempeño acumulado en el año hasta septiembre a menudo conduce a un octubre plano o negativo, creando un panorama contradictorio para Wall Street.
Un cuarto trimestre históricamente ganador
Los datos recopilados por Ryan Detrick, estratega jefe de mercado en Carson Research, destacan esta divergencia. El cuarto trimestre ha sido un beneficio para los inversores, con un rendimiento promedio del 4,2 %, superando significativamente a todos los demás trimestres.
“El cuarto trimestre es el mejor trimestre del año históricamente, y ni siquiera está cerca”, señala Detrick, aludiendo a datos que muestran que el S&P 500 termina más alto el 80 % de las veces en los últimos tres meses del año.
Q4 is the best quarter of the year historically and it isn’t even really close. pic.twitter.com/IhZDmsHegu
— Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) September 28, 2025
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Octubre: un mes con doble cara
Sin embargo, el camino a lo largo del cuarto trimestre puede no ser sencillo. La principal fuente de preocupación proviene del sólido desempeño del mercado en lo que va del año.
El análisis de Detrick muestra que en los años en que el S&P 500 subió más de un 10 % en el acumulado hasta septiembre, el rendimiento de octubre ha sido una moneda al aire.
“En estas condiciones, octubre baja en promedio y solo sube el 50 % de las veces”, explica. El rendimiento promedio de octubre en estas circunstancias es de -0,3 %, un contraste marcado con la fortaleza general del trimestre.
S&P 500 >10% YTD heading into Q4?
Oct is down on avg and higher only 50% of time.
BUT Q4 higher 14 of past 15 times. Yes, 1987 was 16 times ago, still, this isn’t bearish. pic.twitter.com/EmCaQP2Zne
— Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) September 28, 2025
Cuando septiembre marca máximos anuales
Agregando otra capa a las perspectivas, otros datos sugieren un escenario positivo para el trimestre completo.
Cuando el S&P 500 alcanza un nuevo máximo de 52 semanas en septiembre, como ocurrió este año, la rentabilidad mediana para el cuarto trimestre ha sido un sólido 5,3 %, con el índice terminando más alto en un asombroso 90,9 % de las ocasiones.
Esto sugiere que, si bien octubre puede presentar obstáculos y posible volatilidad, la tendencia más amplia para el resto del año sigue siendo positiva. Los inversores deben sopesar las señales de cautela inmediatas de octubre frente al telón de fondo históricamente alcista del cuarto trimestre completo.
13 of the past 14 times the S&P 500 made a new high in September it was then higher in Q4. And 20 out of 22 times. pic.twitter.com/cG288eAsCh
— Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) September 28, 2025
Movimiento de precios de SPY, QQQ, DIA
Si bien la historia sugiere estos movimientos de mercado, los inversores deben tener en cuenta que el desempeño pasado no es un indicador de resultados futuros.
El SPDR S&P 500 ETF Trust (ARCA:SPY) y el Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), que siguen al índice S&P 500 y al Nasdaq 100, respectivamente, subieron el viernes. El SPY avanzó un 0,57 % hasta 661,82 dólares, mientras que el QQQ subió un 0,41 % hasta 595,97 dólares, según datos de Benzinga Pro.
Mientras tanto, el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (ARCA:DIA), que sigue al Dow Jones, terminó un 0,62 % más alto en 462,28 dólares.
El lunes, los futuros de los índices Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 cotizaban al alza en el premarket.
Imagen a través de Shutterstock
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