El mercado del gas natural sigue navegando por una compleja combinación de patrones de demanda estacionales, volatilidad climática y oferta y demanda fluctuantes. Para comprender mejor hacia dónde podría dirigirse el mercado del gas natural este verano, echemos un vistazo a las últimas tendencias en los precios, el almacenamiento y los pronósticos meteorológicos.
Comparación entre los precios actuales y la diferencia de precios 10 días antes del vencimiento por mes desde 2010
Conclusiones
Los contratos de verano de 2025 del gas natural aún se están negociando por encima del precio de vencimiento medio, pero siguen dentro del rango intercuartil. Los contratos de invierno de 2026 disminuyeron en comparación con la semana anterior, pero siguen siendo más altos que los de 2025; se observa una dinámica similar en 2027. El mercado se está estabilizando lentamente, pero aún no lo ha hecho del todo.
La curva del forward vs. 2020-2024
Conclusiones
A pesar del declive en los precios de la semana pasada, la curva muestra un fuerte sesgo al alza hasta 2025. La forma de la curva después de 2027 sigue más estable y la disminución de los precios de los contratos no la ha cambiado. Sigue estando en un rango de precios similar a las curvas correspondientes de 2023 y 2024 para el mismo período del año.
Inventario actual y pronóstico para la próxima semana en comparación con 2019-2024
Conclusiones
Para la semana 26 (del 21 al 27 de junio) esperamos un aumento de 45 BCF en el almacenamiento. El nivel de llenado estará por encima de la mediana de los últimos 5 años. A pesar de la caída de las tasas de bombeo, si la situación actual de la oferta y la demanda persiste, podría alcanzarse el pico de 2024. El clima en la segunda mitad del verano sigue siendo un factor limitante.
Acumulado semanal de HDD + CDD según los datos actuales de NOAA y pronóstico para las próximas dos semanas en comparación con 1994-2024
Conclusiones
Los valores de HDD + CDD en la primera mitad de junio estuvieron por debajo de la mediana. Se espera que la semana 27 (del 30 de junio al 6 de julio) siga siendo calurosa en relación a los últimos 30 años. Los valores del pronóstico para la semana 28 se encuentran en el cuantil superior.
Explicación del gráfico: En histogramas los cuantiles para los últimos 30 años, de 1994 a 2024. Puntos rojos 2024, puntos verdes 2025, puntos azules pronóstico 2025
Acumulado semanal de HDD + CDD de los datos actuales de NOAA y el pronóstico para las próximas dos semanas en comparación con 1994-2024 por región
Conclusiones
Si analizamos por regiones, vemos que los valores del pronóstico para la semana actual y la próxima superan la media en casi todas las regiones.
Cambio en los promedios climáticos mensuales durante 10 años, de 1990 a 2024
Conclusiones
Julio ha sido 20 unidades más caluroso en HDD + CDD que el promedio de los últimos 30 años
Diferencia acumulada semanal entre la oferta y la demanda en comparación con 2014-2024
Conclusiones
Los datos del equilibrio de la oferta y la demanda de abril a junio de 2025 están muy por debajo de la mediana de 10 años debido a las bajas temperaturas de la primera mitad del verano. En las últimas dos semanas se ha observado una tendencia a un mayor equilibrio por encima de la mediana histórica. Al mismo tiempo, debido al crecimiento de la producción en la última semana, estamos viendo si la mayor demanda de consumo se compensará con el crecimiento de la producción o no.
Cambio porcentual en el precio de los futuros del mercado spot y los futuros cercanos en comparación con el inicio del año, de 2010 a 2025, por mes
Conclusiones
Con base en las estadísticas de los últimos 15 años, el mercado spot y los futuros a corto plazo se negocian con una divergencia mínima en julio.
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