Bankinter (BME:BKT) (OTC:BKNIY) presentó resultados y el mercado ajustó expectativas con rapidez. Los primeros análisis de Jefferies y Renta 4 detectan ligeras desviaciones frente al consenso pese a una operativa sólida. El foco está en márgenes, costes y tracción comercial.
Lo que sucedió
Según informó Bolsamanía, Jefferies reiteró su recomendación de ‘mantener‘ sobre Bankinter con una valoración de 13,50 euros. La casa indica que el beneficio neto del tercer trimestre, en torno a 270 millones, quedó ligeramente por debajo del consenso por pequeñas diferencias en ingresos y costes. Identifica una brecha cercana al 1% en el margen de intereses neto y un crecimiento del crédito algo más moderado de lo previsto. Su lectura: trimestre correcto, expectativas exigentes.
El informe de Jefferies también destaca apoyos operativos. Costes contenidos con tendencia cercana al 3% interanual, comisiones al alza en torno al 11% y un ratio de capital CET1 que superó en unos 30 puntos básicos su estimación. La combinación sugiere tracción comercial suficiente, aunque sin superar el listón del mercado.
Renta 4 recomendó ‘infraponderar‘ con precio objetivo de 10,16 euros. Señala que ingresos, margen bruto y beneficio neto del tercer trimestre se situaron algo por debajo de sus previsiones, aun con provisiones más bajas. Resalta, no obstante, una base sólida: crédito creciendo algo por encima del 5%, eficiencia dentro del rango 35%-36% y buena generación orgánica de capital. El debate central sigue en el margen financiero.
La lectura conjunta de ambas casas es coherente: negocio dinámico y bien capitalizado, pero con sensibilidad elevada a pequeñas variaciones en márgenes y costes. Tras subidas previas, el mercado penalizó cualquier indicio de normalización. Para el inversor, el punto de control pasa por la evolución de márgenes en los próximos trimestres y la disciplina de costes.
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Por qué es importante
Las cuentas a septiembre muestran un beneficio neto de 811,5 millones de euros, un 11% más interanual. El margen de intereses retrocedió un 3,5% hasta 1.667 millones de euros, mientras que las comisiones crecieron un 10,6% hasta 577 millones de euros y otros ingresos aportaron, elevando el margen bruto un 4,7% hasta 2.251 millones de euros. La mezcla de ingresos gana equilibrio, aunque el termómetro sigue siendo el margen financiero.
En rentabilidad y solvencia, el banco reportó una ratio de eficiencia del 36,2%, ROE del 18,2% y ROTE del 19,4%. El capital CET1 se situó en el 12,94%. La morosidad fue del 2,05% con una cobertura del 70%. El avance del margen de explotación fue del 2,1%, moderado por un aumento de costes del 9,4%. La foto es de solidez con presión selectiva en partidas clave.
El banco subrayó además la contribución de los negocios internacionales y la buena calidad de activos, con especial mención a Irlanda por su baja morosidad. La cuestión para el cuarto trimestre es si la mejora secuencial del margen de intereses gana tracción. Si ocurre, el mercado podría revaluar riesgos; si no, el foco volverá a costes y comisiones.
Movimiento del precio de Bankinter
En la sesión mañanera del jueves 23 de octubre de 2025, las acciones de Bankinter cotizaban a la baja un 4,78% a 12,693 euros.
Imagen creada con Inteligencia Artificial
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