Un número creciente de inversores y estrategas prevé una corrección en los mercados bursátiles europeos en los próximos tres meses, antes de que las acciones de la región retomen su senda alcista y alcancen nuevos máximos en 2026, según una encuesta de Reuters. En particular, el 54 % de los encuestados anticipa una caída del 10 % o más, en comparación con el 50 % registrado en noviembre. Esto se debe a la fuerte revalorización que ha experimentado el mercado europeo en lo que va del año, logrando incluso superar el desempeño de Wall Street.
En este contexto, se espera que el índice STOXX 600 se mantenga cerca de sus niveles actuales al cierre de 2025 antes de alcanzar un máximo histórico de 610 puntos a mediados de 2026, según la estimación mediana de la encuesta. Por otro lado, el Euro STOXX 50, que ha superado al STOXX 600 gracias a las ganancias de bancos como Santander (BME:SAN), el grupo de software SAP y las acciones de lujo, podría enfrentar una mayor corrección en el corto plazo. Se prevé una caída del 6,5 % para mediados de 2025 desde su cierre del lunes en 5453,76 puntos, con una recuperación posterior que lo llevaría a un récord de 5725 puntos a mediados del próximo año.
A pesar del optimismo sobre el crecimiento corporativo para 2024, el estratega de Morningstar, Michael Field, advierte que una corrección del 10 % es una posibilidad real debido a la combinación de valoraciones más altas y la incertidumbre geopolítica. Aunque el impulso del mercado europeo es innegable, Field destaca que futuras subidas podrían depender más del sentimiento de los inversores que de fundamentos sólidos. Hasta ahora, el STOXX 600 ha subido más del 9 % en lo que va del año, mientras que el Euro STOXX 50 ha avanzado un 11 %, en contraste con la modesta ganancia del 1,7 % del S&P 500, afectado por la pérdida de entusiasmo en el sector tecnológico.
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Por qué es importante
Los analistas advierten que factores como el crecimiento global más lento, el aumento de la incertidumbre en torno a los aranceles y la guerra en Ucrania podrían afectar las previsiones de beneficios y aumentar la prima de riesgo. Andreas Bruckner, estratega de Bank of America (NYSE:BAC), ofrece una de las proyecciones más pesimistas, con un objetivo de 470 puntos para el STOXX 600 a mediados de 2025. Por su parte, Tomas Hildebrandt, de Evli, destaca que las disputas comerciales pueden complicar la planificación empresarial, impactando la demanda, las cadenas de suministro y las inversiones.
A pesar de estos riesgos, el panorama para 2026 es más optimista, con un crecimiento esperado de los beneficios del 11,2 %, frente al 7,5 % previsto para 2025, según datos de LSEG Datastream. Además, la combinación de valoraciones aún atractivas, un posible repunte del mercado chino, el aumento del gasto en defensa y los recortes de tipos del Banco Central Europeo podrían ser factores de apoyo clave para las acciones europeas. Marco Vailati, de Cassa Lombarda, señala que la inflación está bajo control y que la política monetaria, si bien no será un estímulo, tampoco será un obstáculo significativo.
En los mercados regionales, el DAX alemán podría caer más de un 4 % a 21 455 puntos a mediados de 2025, mientras que el FTSE 100 británico y el FTSE Mib italiano se prevé que continúen al alza. En Francia y España, el CAC 40 y el IBEX 35 también podrían subir hasta mediados de 2025 antes de retroceder en la segunda mitad del año. Además, la brecha de valoración entre las empresas europeas y sus homólogas estadounidenses se encuentra en niveles históricamente amplios, con el STOXX 600 cotizando con un descuento del 36 % frente al S&P 500 en términos de PER a 12 meses, lo que podría representar una oportunidad atractiva para los inversores.
Esta historia fue generada por Benzinga Neuro y editada por Edgli Romero.
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