El antiguo director ejecutivo de BitMEX, Arthur Hayes, predice que el precio de Bitcoin podría alcanzar el millón de dólares para 2028 a través de tres mecanismos clave de política que inyectarían aproximadamente 9 billones de dólares en la economía, más del doble del estímulo monetario de la era COVID.
Lo que sucedió
“La cantidad de dinero impreso que se va a producir desde ahora hasta 2028 va a hacer que parezca una bicoca lo que vimos durante el período de 2020 a 2022 de la COVID-19”, dijo Hayes a los asistentes a la Conferencia Bitcoin de 2025 el jueves.
Hayes identificó al Secretario del Tesoro, Scott Bessent, como la figura clave detrás de estas políticas, describiéndolo esencialmente como “un vendedor de coches usados” cuyo trabajo es vender bonos a pesar de su mal rendimiento.
Según el análisis de Hayes, los bonos han tenido un rendimiento un 80 % inferior al índice NASDAQ desde 2017, un 80 % inferior al oro y un 99 % inferior a Bitcoin.
El primer mecanismo implica controles de capital disfrazados de política fiscal.
Hayes señaló que eliminar la exención del impuesto sobre la renta retenido para los poseedores de bonos del Tesoro extranjeros, que se instauró en 1984, podría “recaudar más de un billón de dólares en una década, básicamente gravando a los extranjeros”.
Esto probablemente alejaría a los inversores extranjeros, lo que requeriría que la Reserva Federal reemplazara esa demanda a través de la impresión de dinero.
El segundo componente se centra en la exención de la ratio adicional de apalancamiento para los bancos.
“Es una forma de que los bancos compren bonos con un apalancamiento infinito”, señaló Hayes, añadiendo que Bessent ha hablado de este tema en varias entrevistas a Bloomberg y Fox News.
Esto permitiría a los bancos comerciales comprar bonos del Tesoro sin necesidad de capital, al igual que hicieron con las políticas de la era COVID.
El tercer elemento implica liberar a Fannie Mae y Freddie Mac de la administración temporal.
Hayes estima que esto podría inyectar “5 billones de dólares de liquidez” en los mercados, ya que se les permitiría a estas entidades respaldadas por el gobierno “tomar su capital en acciones, emitir más deuda con una garantía gubernamental implícita y apalancarlo 33 veces”.
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Por qué es importante
Hayes calculó que estos tres mecanismos podrían crear aproximadamente 9 billones de dólares en nueva liquidez: 3 billones de dólares de una mayor concesión de préstamos a los bancos, 900 000 millones de dólares para sustituir la demanda extranjera de bonos del Tesoro y 5 billones de dólares de la expansión del mercado hipotecario.
Al comparar esto con el estímulo de la COVID, Hayes señaló que la respuesta a la pandemia sumó alrededor de 4 billones de dólares, y que llevó a Bitcoin desde sus mínimos de marzo de 2020 a los 70 000 dólares en noviembre de 2021, lo que representa un aumento de alrededor de 10 veces.
“Si imprimimos el doble de la cantidad de dinero entre ahora y 2028 en comparación con lo que hicimos durante la COVID, entonces alcanzar el millón de dólares en el precio de Bitcoin no será más que pan comido”, concluyó.
El análisis asume que la demanda continua de ETF reduciría la oferta de Bitcoin en los mercados de valores en el momento en el que se produce esta inyección masiva de liquidez, lo que crearía una dinámica favorable de oferta y demanda para la criptomoneda.
Imagen: Shutterstock
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