El legendario inversionista Howard Marks ha establecido paralelismos contundentes entre la actual euforia del mercado por la inteligencia artificial (IA) y la burbuja puntocom de 1999, advirtiendo que es casi imposible saber quiénes serán los ganadores a largo plazo.
El mercado ha pasado de estar “elevado” a “preocupante”
En una entrevista con Global Money Talk de 3PROTV en Corea del Sur, el copresidente de Oaktree Capital Management dijo que el mercado de valores de EE. UU. ha pasado de estar “elevado” a “preocupante”.
Sin embargo, no llegó a calificarlo como una burbuja en toda regla, describiendo la situación como “elevada pero no descabellada” y aún no como una “manía”.
Marks advirtió que, si bien la IA sin duda cambiará el mundo, este hecho no garantiza el éxito de la inversión.
“En 1999 pensamos que Internet cambiaría el mundo… y, sin embargo, la gran mayoría de las empresas de Internet de 1999 terminaron sin valor”, dijo Marks. Sostuvo que se aplica la misma lógica a la IA, señalando que el mercado está “descontando ese optimismo” con “tanto entusiasmo por la IA”.
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La IA cambiará el mundo, pero no hay garantía de ganancias
La incertidumbre principal, explicó Marks, radica en separar el impacto de una tecnología de su rentabilidad. Se preguntó si las ganancias serán capturadas por los creadores de la IA, por las empresas que utilizan la IA o si simplemente serán absorbidas por la competencia y trasladadas a los clientes.
“Creo que hay una probabilidad cercana al 100 % de que la IA cambiará el mundo”, declaró Marks, “pero creo que hay una probabilidad mucho menor al 100 % de que invertir en cualquier empresa o sector de la IA sea rentable hoy”.
Marks y la filosofía de sus memorandos de 35 años
Esta incertidumbre refuerza la filosofía de inversión que ha seguido Marks a lo largo de su carrera y que ha guiado sus famosos memorandos durante 35 años: centrarse en el control de riesgos.
“Nuestro lema es que si evitamos a los perdedores, los ganadores se cuidan solos”, explicó Marks. Señaló que, aunque el S&P 500 está “dominado por siete empresas tecnológicas”, los inversionistas deben recordar la diferencia entre una tecnología que cambia el mundo y una inversión rentable.
Los expertos ven al S&P 500 sobrepasando los 7.000 puntos
Ed Yardeni mantiene su objetivo para el S&P 500 en 7.000, anticipando un “buen y sólido rally de Santa Claus” hasta el final del año y diciendo: “estamos en un mercado alcista”.
Además, Tom Lee reafirmó su objetivo para el S&P 500, afirmando: “Creo que todo esto significa que el S&P 500 puede cerrar al menos en 7.000”, y agregando: “En realidad, creo que ese es un número bajo”.
El SPDR S&P 500 ETF Trust (ARCA:SPY) y el Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ), que rastrean el índice S&P 500 y el índice Nasdaq 100, respectivamente, cerraron de manera mixta el viernes. La cotización del SPY cayó un 0,016 % a 671,93 dólares, mientras que el QQQ avanzó un 0,076 % a 608,86 dólares, según datos de Benzinga Pro.
Los futuros del S&P 500, Nasdaq 100 y Dow Jones cotizaban al alza el lunes después de un cierre mixto el viernes. Aquí hay algunos ETF vinculados a la IA que los inversionistas podrían considerar.
| Nombre del ETF | Rendimiento en lo que va del año | Rendimiento a un año |
| iShares US Technology ETF (ARCA:IYW) | 24,83 % | 27,51 % |
| Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (ARCA:FTEC) | 21,88 % | 25,32 % |
| First Trust Dow Jones Internet Index Fund (ARCA:FDN) | 10,53 % | 16,36 % |
| iShares Expanded Tech Sector ETF (ARCA:IGM) | 24,99 % | 28,93 % |
| iShares Global Tech ETF (ARCA:IXN) | 25,11 % | 28,47 % |
| Defiance Quantum ETF (NASDAQ:QTUM) | 29,73 % | 66,04 % |
| Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS:MAGS) | 19,81 % | 27,01 % |
Foto cortesía de: Xharites en Shutterstock.com
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