Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK-A) (NYSE:BRK-B) ha registrado su peor desempeño relativo frente al S&P 500 en más de cuatro años, quedando unos 25 puntos porcentuales por detrás del índice desde que Warren Buffett ratificó en mayo su plan de sucesión.
Caída de las acciones y rally del mercado
Las acciones de Clase B de Berkshire han caído un 14 % desde el 2 de mayo, fecha en que el presidente de 94 años reiteró su calendario de retiro en la reunión anual de accionistas. En ese mismo período, el S&P 500 ha subido un 11 % (incluyendo dividendos), según datos de The Kobeissi Letter.
La brecha de 25 puntos marca el mayor rezago desde el segundo trimestre de 2020, en plena crisis del COVID-19. Este diferencial supera incluso el registrado durante la crisis financiera de 2008 y la burbuja puntocom del año 2000.
Warren Buffett’s Berkshire Hathaway has rarely underperformed the market as much as it is now:
Berkshire Hathaway stock is down -14% since May 2nd, when Warren Buffett announced he would step down as CEO.
Over the same period, the S&P 500, including dividends, has risen by… pic.twitter.com/YpnoMyKLPj
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 11, 2025
Rotación sectorial afecta a Berkshire
La debilidad se produce en un contexto de rotación de capital hacia sectores de crecimiento, alejándose de valores como financieros e industriales, pilares importantes de la cartera de Berkshire. Mientras tanto, las alzas del S&P 500 han sido impulsadas principalmente por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial y la fortaleza tecnológica.
Entre las principales participaciones de Berkshire destacan Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), que representa un 28 % de sus inversiones en acciones, junto a American Express Co. (NYSE:AXP) y Coca-Cola Co. (NYSE:KO).
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El “Buffett Premium” en entredicho
Analistas del mercado señalan que la prima de valoración asociada a la confianza en el criterio de Buffett — el llamado “Buffett Premium” — podría estar disminuyendo a medida que los inversores valoran un escenario sin su liderazgo.
Greg Abel, vicepresidente de las operaciones no aseguradoras de Berkshire, está previsto para asumir el cargo de CEO a finales de 2025. Buffett, novena fortuna mundial con un patrimonio estimado en 138.000 millones de dólares, ha mantenido su salario anual de 100.000 dólares durante más de cuatro décadas.
Contexto técnico y estabilidad del mercado
A diferencia de anteriores grandes caídas relativas, la actual se produce en un entorno de mercado estable, sin crisis financieras de fondo.
Berkshire sigue fiel a la filosofía de Buffett: adquirir “negocios que entiende” con fundamentos sólidos y marcas con poder de mercado. Su conglomerado incluye seguros, ferrocarriles, energía y consumo, reflejando un enfoque de inversión en valor que, en esta etapa, enfrenta el reto de adaptarse a un mercado más orientado al crecimiento tecnológico.
Foto cortesía de Shutterstock
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