Mientras Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA), Microsoft Corp (NASDAQ:MSFT) y Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) baten récords impulsados por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial (IA), Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) — la matriz de Google — se mantiene como una de las gangas más sorprendentes del sector tecnológico. A pesar de su sólida posición en IA, la acción de Alphabet parece infravalorada frente a sus competidores.
Alphabet: la gran infravalorada del Big Tech
Al cierre del 12 de junio, Alphabet cotizaba en torno a los 177 dólares por acción, con un PER forward de 19,2x, según datos de Benzinga Pro. Esta cifra es considerablemente más baja que la de sus pares en el grupo de las “Magníficas Siete”: Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) (25x), Microsoft (31x), Amazon (33x), Nvidia (33x), Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) (27x) y Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) (167x).
Excluyendo la valoración atípica de Tesla, Alphabet se negocia con un descuento del 35,6 % respecto al promedio de 29,8x. De forma individual, esto representa un descuento del 23 % frente a Apple, del 38 % frente a Meta y de más del 40 % en comparación con Microsoft, Amazon y Nvidia.
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Un gigante rentable con el viento a favor en IA
Este precio relativamente bajo no se explica por debilidades en los fundamentos. Google Cloud facturó 12.260 millones de dólares en el primer trimestre de 2025, un aumento interanual del 28 %, con márgenes operativos mejorando hasta el 17,8 %.
Por su parte, el negocio central de publicidad generó 66.890 millones de dólares (muy por encima de las previsiones de los analistas) y YouTube Shorts ha comenzado a monetizar de forma efectiva. Incluso Waymo, su filial de conducción autónoma, supera ya los 250.000 viajes sin conductor semanales.
Alphabet también ha integrado IA en casi todos sus productos. Desde los resúmenes inteligentes en el buscador hasta herramientas Gemini en Workspace y YouTube, pasando por el diseño interno de sus propios chips TPU, la empresa está optimizando márgenes y reduciendo su dependencia de Nvidia.
Perspectivas: ¿subida del 14 % a la vista?
Según analistas de JPMorgan, Oppenheimer y WestPark Capital, el valor justo de la acción se sitúa en torno a los 201,67 dólares, lo que implica un potencial alcista del 14 %. Esta estimación no incluye los 96.000 millones de dólares en caja ni el plan de recompra de acciones por 70.000 millones.
Obviamente, existen riesgos. Alphabet aún enfrenta el proceso antimonopolio del Departamento de Justicia de EE. UU., y Apple podría estar avanzando hacia una solución propia de búsqueda web. Sin embargo, el ecosistema de Alphabet — Android, Chrome, Gmail, YouTube — sigue profundamente arraigado en la vida digital global.
En un mercado sediento de todo lo que suene a IA, Alphabet podría ser la rara avis: una acción con fundamentos sólidos, exposición al crecimiento de la IA… y un precio razonable.
Imagen creada con inteligencia artificial a través de Midjourney
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