CaixaBank (BME:CABK) (OTC:CAIXY) ha anunciado un ambicioso plan de recompra de acciones que podría suponer hasta 13.000 millones de euros entre 2025 y 2027. Este movimiento, enmarcado en su nuevo plan estratégico, pretende devolver capital a los accionistas mediante una fórmula cada vez más valorada en los mercados: comprar sus propias acciones y amortizarlas.
Lo que sucedió
CaixaBank ha activado un programa de recompra de acciones por hasta 500 millones de euros, equivalente a alrededor del 0,91 % de su capitalización bursátil al 21 de mayo de 2025. El programa, anunciado el 30 de enero de 2025, se financiará íntegramente con excedentes de capital y dispone de una duración máxima de seis meses desde su inicio, de modo que debería completarse antes de agosto de 2025; se trata de la sexta operación de este tipo desde 2021 y se alinea con el compromiso de retribuir entre el 50 % y el 60 % del beneficio neto anual a los accionistas.
Según Finanzas.com, este nuevo programa de recompra de acciones propias es solo el primer paso de un potencial de 13.000 millones de euros en recompras entre 2025 y 2027 — un 24,5 % de la capitalización actual — que Bankinter calcula que podría liberarse siempre que el capital CET1 que exceda del 12,25 % se destine a autocartera. El propio plan estratégico 2025-2027 fija como rango objetivo un CET1 fully-loaded del 11,5 %-12,5 % (con un umbral transitorio del 11,5 %-12,25 % para 2025); la entidad ya se sitúa en el 12,5 %, por encima tanto del objetivo como de la exigencia regulatoria del 12,25 % registrada a 31 de marzo de 2025.
Con estas premisas, el analista de Bankinter Rafael Alonso estima que CaixaBank podría recomprar hasta esos 13.000 millones de euros, catalizador que se suma a una política de remuneración que incluye un pay-out del 50-60 % del beneficio y que Bankinter traduce en una rentabilidad por dividendo aproximada del 6,3 %. El informe eleva la recomendación a ‘comprar‘ y sube el precio objetivo desde 7,50 € hasta 8,30 €, lo que implica un potencial de revalorización del 10,8 % frente a los niveles actuales.
Pero no todo se limita al capital. La actividad comercial mantiene inercia: la producción de crédito nuevo crece un 15 %, la rentabilidad (ROTE) avanza del 18,1 % al 19,4 % en apenas un trimestre y la morosidad se sitúa en el 2,5 %, claramente por debajo del 3,3 % de la media sectorial en España. Estas métricas, que Alonso califica de “entre las mejores del sector”, refuerzan la posición de partida del banco para ejecutar su plan de retribución y crecimiento.
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Por qué es importante
Morgan Stanley ha elevado el precio objetivo de CaixaBank de 7,50 € a 8,20 € por acción, lo que implica un potencial alcista del 6,5 % sobre el precio actual en torno a 7,70 €. Aunque la reacción inicial en Bolsa fue moderada (+0,23 % a media mañana, hasta 7,70 €), el valor acumula una revalorización del 47,6 % en lo que va de 2025, reflejo del respaldo del mercado a su estrategia.
Este respaldo no es sólo financiero. The Banker, del grupo Financial Times, ha reconocido a CaixaBank como el “Mejor Banco de Europa en Tecnología” por su apuesta decidida por la digitalización. El banco cuenta con 12,2 millones de clientes digitales y destinó 1.368 millones de euros a tecnología en 2024, un 8,3 % más que el año anterior. La integración de inteligencia artificial generativa permite ya ofrecer servicios más personalizados y eficientes desde los propios empleados.
El CEO, Gonzalo Gortázar, lo resume con claridad: “La innovación es parte fundamental de nuestro trabajo”. Este liderazgo tecnológico no sólo mejora la experiencia del cliente, sino que también refuerza la eficiencia operativa del banco, creando sinergias con su estrategia de retorno al accionista. Así, CaixaBank no sólo distribuye valor, sino que lo genera desde la base.
Foto: Shutterstock
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