Las acciones de Telefónica, S.A. (BME:TEF) (NYSE:TEF) han alcanzado su nivel más alto desde julio de 2022, cerrando este martes en 4,55 €, con una subida del 1,2 % en la sesión. Este repunte eleva su revalorización en 2025 al 15,6 %, despertando el interés de inversores que antes la veían como un “gigante dormido” del IBEX 35. La gran incógnita ahora es si estamos ante el inicio de un nuevo ciclo alcista o simplemente ante una pausa en su prolongada fase lateral.
¿Qué está impulsando a Telefónica?
Telefónica, tradicionalmente considerada una acción defensiva, parece haber encontrado nuevos motores de crecimiento. Desde que Marc Murtra asumió la presidencia en enero de 2025, las acciones han subido un 14,5 %. La confianza del mercado ha aumentado gracias al plan de racionalización geográfica: la empresa ha culminado su salida de Argentina y Perú, y avanza en la desinversión en Colombia.
Este reenfoque hacia Europa y Brasil, regiones con entornos regulatorios más predecibles y estables, ha sido bien recibido por los inversores. Estas zonas ofrecen mayor visibilidad y rentabilidad, sentando las bases para una potencial revalorización sostenible.
Sólidos fundamentos financieros
Desde un punto de vista fundamental, Telefónica presenta un balance robusto. Cerró 2024 con un ratio deuda neta/EBITDA ajustado de 2,58x, lo que permite mantener su política de dividendos sin comprometer inversiones clave en infraestructuras como 5G y fibra óptica.
Este equilibrio financiero refuerza el atractivo de Telefónica dentro de un contexto en el que muchos valores defensivos siguen bajo presión por la falta de crecimiento claro.
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¿Qué dice el análisis técnico?
José Antonio González, analista en Estrategias de Inversión, destaca que las acciones de Telefónica muestran una sucesión de máximos y mínimos ascendentes, una señal clásica de tendencia alcista. La ruptura de la resistencia en los 4,50 € se considera un punto de inflexión. Si logra consolidarse por encima de los 4,55 €, los siguientes objetivos estarían en 4,75 € y, más ambiciosamente, en los 5 €.
En cambio, si pierde el soporte de los 4,25 €, podrían activarse señales de corrección en el corto plazo.
Volumen al alza: ¿nuevos actores en el tablero?
Otro dato que no pasa desapercibido es el volumen de negociación. Durante mayo, se ha registrado una media diaria de 12 millones de acciones, un 12 % más que en abril. Este aumento sugiere un creciente interés, posiblemente vinculado a una mayor participación institucional frente a los inversores minoristas más volátiles.
Este cambio en la base accionarial podría dar estabilidad al valor en el futuro cercano.
¿Qué podemos esperar?
Pese al optimismo, los inversores deben actuar con cautela. Telefónica ha iniciado una “reflexión estratégica” cuyas conclusiones se conocerán en la segunda mitad de 2025. Hasta entonces, el comportamiento de las acciones podría estar influenciado más por expectativas que por hechos concretos.
Dos elementos serán clave para sostener el rally: la ejecución efectiva del plan internacional y la continuidad en el dividendo. Si ambas condiciones se cumplen, no sería descabellado pensar que Telefónica esté saliendo de su letargo bursátil.
Para los que buscan exposición a un valor sólido, con presencia internacional y recorrido potencial, los niveles actuales pueden representar una oportunidad difícil de ignorar.
Foto: Shutterstock
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