Kyle Samani, socio gerente de Multicoin Capital, ofreció una evaluación sincera del reciente rendimiento inferior en precio de Ethereum (CRYPTO:ETH) en comparación con sus competidores como Solana (CRYPTO:SOL).
Lo que sucedió
En una entrevista con el podcast de criptomonedas Bankless, Samani atribuyó el bajo rendimiento a dos factores principales:
- Falta de interoperabilidad en la capa-2: Los usuarios enfrentan una experiencia frustrante al intentar mover activos entre las diversas blockchains de capa-2 de Ethereum, como Arbitrum (CRYPTO:ARB) y Optimism (CRYPTO:OP). Por lo tanto, muchos prefieren la experiencia más simple y unificada en cadenas como Solana. Samani tiene dudas de que Ethereum pueda resolver completamente este problema, dados los incentivos divergentes de los distintos proyectos de capa-2.
- Desplazamiento de la captura de valor a las capas-2: Samani argumenta que al externalizar la ejecución a las capas-2, Ethereum ha renunciado a su principal fuente de captura de valor: el valor extraíble del minero (MEV), es decir, la cantidad que se paga a los mineros por ordenar transacciones. Cree que las comisiones por transacción tenderán a cero, dejando el MEV como la única fuente real de valor para las blockchains.
Samani rechaza la idea de que Ethereum pueda convertirse en “dinero” o en una reserva de valor, argumentando que su volatilidad lo hace inadecuado para las transacciones cotidianas o los contratos a largo plazo.
Considera que los activos no productivos no tienen cabida en las carteras de inversión, y se muestra escéptico ante las narrativas sobre la prima monetaria de Bitcoin (CRYPTO:BTC) y Ethereum.
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Por qué es importante
En general, Samani pinta un panorama difícil para el futuro de Ethereum, sugiriendo que su valoración actual de 300.000 millones de dólares puede ser difícil de justificar dados estos problemas estructurales.
Aunque reconoce los fuertes efectos de red de Ethereum, cree que competidores como Solana ofrecen una experiencia de usuario superior que seguirá atrayendo capital con el tiempo.
Lo que viene
Se espera que la influencia de Ethereum como clase de activos institucionales se explore a fondo en el próximo evento Future of Digital Assets de Benzinga el 19 de noviembre.
Imagen: Shutterstock
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