Warren Buffett vuelve a mantener a la expectativa del mercado, y esta vez, lo que se juega podría ser tan alto como 4800 millones de dólares.
Informa Barron’s que Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRK) aumentó el valor base de sus participaciones “comerciales, industriales u otras” en 2000 millones de dólares en el primer trimestre y otros 2800 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que despertó una gran expectativa sobre lo que se oculta en la bóveda de secretos de la empresa.
Una pista de 4800 millones de dólares y una lista de sospechosos muy corta
¿La única certeza? No es un banco, una aseguradora ni un nombre de productos de consumo. Eso reduce un poco el campo de acción.
Berkshire ha solicitado el tratamiento confidencial de las acciones misteriosas, el mismo movimiento sigiloso aprobado por la SEC que realizó a finales de 2023 para construir silenciosamente una participación de 6700 millones de dólares en Chubb Ltd. (NYSE:CB). La cláusula da espacio para que los inversores institucionales puedan cargar sin delatarse.
¿De Chubb a UPS? Los inversores juegan al juego de las conjeturas de Buffett
Financial Express menciona a pesos pesados industriales como United Parcel Service Inc (NYSE:UPS), FedEx Corp (NYSE:FDX) y Caterpillar Inc (NYSE:CAT). Observan que Buffett ha ido recortando progresivamente las participaciones financieras, y “están relativamente convencidos de que estas acciones de tratamiento confidencial pertenecen a una compañía industrial”.
En Reddit, las teorías van y vienen. “Warren Buffett ha estado construyendo una posición en una acción secreta durante algún tiempo… Anteriormente, su acción secreta era Chubb,” escribió el usuario Creative-Cranberry47.
¿Podría ser UNH la acción misteriosa de Buffett?
Una teoría que está circulando dice que la acción misteriosa podría ser UnitedHealth Group Inc (NYSE:UNH), pero muchos observadores de Buffett son escépticos. El usuario de Reddit Cash_Flow_Yield afirmó, “Escuché de gente en Reddit que iba a ser una empresa de atención médica que empezaba con U. ”
Sin embargo, un usuario disiente: “En mi opinión, UNH es bastante improbable. Buffett no es un inversor al que le guste invertir en empresas bajo investigación criminal”. Sumando a la duda, otro usuario señaló, “No es UNH. UNH está en la categoría de atención médica”, y las presentaciones de la SEC apuntan directamente a la categoría “comercial, industrial y otros”.
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El campamento logístico: por qué UPS tiene más sentido que FedEx
Otros se encuentran firmemente en el campamento de la logística. “Mis apuestas son UPS o FedEx”, dijo Ok_Time_8815. “Son empresas rentables y previsibles, que tienen pocos competidores a esa escala”.
Otro usuario fue más específico: “Creo que UPS tiene más sentido que FedEx. UPS tiene un mayor resguardo, creo, y tiene un ROIC casi el doble que FedEx con el mismo WACC y un rendimiento de FCF similar”.
Si bien los gigantes logísticos e industriales lideran el molino de rumores, algunos observadores del mercado advierten que no se debe apostar por lo obvio. Buffett ya ha sorprendido antes; su participación en Chubb fue un giro inesperado que pocos vieron venir, y lo mismo podría ser cierto esta vez. Es posible que la misteriosa compra de 4800 millones de dólares aún pueda surgir de un rincón inesperado del mercado.
Curvas de juego: por qué Buffett podría omitir los nombres obvios
Todavía, no sería un juego de conjeturas de Buffett sin la posibilidad de una sorpresa inesperada. La participación de 4800 millones de dólares podría caer igualmente en nombres menos obvios como Waste Management Inc (NYSE:WM), Union Pacific Corp (NYSE:UNP), Deere & Co. (NYSE:DE), Parker-Hannifin Corp (NYSE:PH) o incluso un General Electric Co (NYSE:GE) recientemente optimizado.
Todos encajan en la categoría “comercial, industrial u otros” de Berkshire, comparten el gusto de Buffett por los flujos de efectivo previsibles, los resguardos competitivos y la demanda a largo plazo, y ninguno ha estado en el centro del actual molino de rumores.
Sin embargo, la revelación podría tardar meses en llegar. Si Berkshire evita contar las novedades en los documentos 13-F del jueves, los inversores tendrán que esperar hasta mediados de noviembre para la actualización del tercer trimestre.
Buffett, que entregará las riendas de CEO a Greg Abel a finales de año, parece decidido a salir con un último juego de adivinanzas de Wall Street, y a juzgar por el ruido, está funcionando.
Foto: Shutterstock
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