Airbnb Inc (NASDAQ:ABNB) está posicionada para ganar más participación de mercado en el sector de los viajes a medida que su poderoso efecto de red se propaga a través de publicidad del boca en boca, la repetición de reservas y los clientes se convierten en anfitriones en medio de la creciente demanda durante la pandemia, tal y como ha señalado Needham.
El analista sobre Airbnb: El analista de Needham, Bernie Mcternan, ha iniciado la cobertura para la empresa de alquiler de viviendas con calificación de Buy y un precio objetivo de 12 meses de 210 dólares por acción.
La tesis sobre Airbnb: Mcternan escribió el martes en una nota que la popularidad de Airbnb está creciendo, pero que aun le falta ganar una parte importante de las reservas de viajes. Durante 2019, los clientes de la empresa de alquiler de viviendas reservaron alrededor del 2,5% del mercado que podemos servir (serviceable addressable market, SAM) de 1,5 billones de dólares de la compañía.
En su tesis, el analista cree que la compañía no solo podrá igualar ese nivel este año, sino que también podrá penetrar entre 100 y 150 puntos básicos adicionales de su SAM por año.
Según Mcternan, Airbnb está lista para cosechar los beneficios, ya que Estados Unidos parece estar preparado para retomar los viajes este verano, según indica una encuesta realizada a unos 550 viajeros.
Los clientes han hecho uso de los servicios nacionales, más cercanos a sus hogares, fuera de las principales ciudades y con estancias más largas, a medida que la pandemia arrasaba con la demanda en otras partes del sector. Esto, a su vez, ha ayudado a impulsar la demanda del tipo de reservas que ofrece Airbnb.
“Aunque no sabemos si esta clase de viajes ganarán participación en el futuro, creemos que su resiliencia durante la pandemia puede haber llevado a probar ABNB a personas que de otra manera no lo hubieran hecho”, escribió Mcternan.
El analista de Needham ha destacado que el coste de las reservas de Airbnb no es demasiado alto, ya que la mayoría de ellas se realizan directamente o a través de canales que no son de pago, lo que podría generar un enorme crecimiento de ganancias. Al mismo tiempo, espera que los ingresos regresen a los niveles que tenía hace dos años, así como que el EBIDTA ajustado se vuelva positivo por primera vez en 2021 y mejore significativamente en su camino hacia márgenes superiores al 30%.
Por qué es importante: Needham es optimista sobre el potencial que presenta Airbnb para una trayectoria de rentabilidad más pronunciada después de la pandemia en comparación con sus pares del mercado, ya que puede adquirir clientes a un coste mucho menor. A su vez, Mcternan cree que la reapertura de la economía y la demanda acumulada de viajes impulsarán aún más las reservas en la plataforma de la empresa debido a su oferta diferenciada.
La firma con sede en San Francisco, al igual que otros homólogos del sector, vivieron un momento difícil el año pasado cuando los países afectados por la pandemia comenzaron a aplicar cierres para frenar la propagación del coronavirus. La compañía buscó 2.000 millones de dólares en fondos de emergencia de inversionistas y también despidió a una cuarta parte de su fuerza laboral.
El movimiento de los precios: Las acciones de la empresa, que han subido un 19% en lo que va de año, cerraron el lunes un 0,36% al alza a 174,88 dólares.
Foto: Cortesía de Airbnb Inc.