El muy esperado informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. para marzo está previsto para el miércoles, y los datos podrían provocar fluctuaciones en el mercado debido a su posible impacto en las decisiones de tasas de interés a corto plazo de la Reserva Federal.
Pronóstico de inflación
Los economistas generalmente predicen una ligera desaceleración en la tasa de inflación mes a mes, con precios al consumidor y la lectura básica potencialmente aumentando un 0,3% en marzo en comparación con el 0,4% en febrero.
Sin embargo, en términos interanuales, se espera que la inflación aumente ligeramente, con un pronóstico promedio de un crecimiento del 3,4% en comparación con el 3,2% en febrero. La tasa anual básica, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, podría mostrar una ligera disminución del 3,8% al 3,7%.
Un evento bastante significativo
El inversor de valor y profesor de la Universidad de Nueva York, Aswath Damodaran, dijo: “Estoy más preocupado de lo que estaba hace un par de meses… o incluso hace seis semanas”. Aunque las estimaciones de ganancias han estado aumentando casi constantemente en los últimos tres meses, la inflación parecía ser mucho más obstinada de lo que la gente había calculado al comienzo del año, dijo en una entrevista con CNBC.
“Así que creo que los números de mañana [miércoles] van a ser bastante significativos en cuanto a dónde va el mercado a continuación, y para ser honesto, ahí es donde va a ir la inflación el resto del año”, dijo el profesor. “Va a impulsar el mercado, no lo que haga la Fed, [o] no haga”.
Damodaran dijo que si los números son más altos de lo esperado, no necesariamente señalará el fin del rally. Esto se debe a que los inversores ya se han retirado y ahora hay muchos más escépticos en el mercado que hace más de seis semanas, dijo.
Un número alto de inflación podría darles otra razón para mantenerse al margen, dijo el economista. “Así que creo que no va a ser necesariamente ‘el’ evento, pero va a ser uno de una serie de eventos. Al igual que hacemos con la colección de anuncios de inflación que nos metieron en problemas, esto va a ser una pieza más de información que usamos para hacer un juicio sobre, ahora, hacia dónde va la inflación”, agregó.
Aumento de precios de materias primas
Mientras coincide con la opinión general de que la tasa central anual caerá al 3,7%, Jeremy Siegel, profesor emérito de Finanzas en la Escuela de Negocios Wharton y economista senior en WisdomTree, dijo que una lectura más baja podría traer un “buen repunte en el mercado de valores”.
El economista dijo que se enfocaría en el componente de vivienda de la inflación. El Bureau of Labor Statistics ha exagerado el número y este componente ha estado representando dos tercios del aumento interanual, dijo.
Siegel está cauteloso sobre el reciente aumento en los precios de las materias primas. “No creo que esto sea un precursor de otro período inflacionario, sino que es debido a la fortaleza de la economía… Esto debe ser observado pero aún no es negativo”, dijo.
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¿Se avecinan problemas para las tecnológicas?
Un número de inflación más alto de lo esperado en marzo sería preocupante para las acciones tecnológicas, según Gene Munster de Deepwater Asset Management. En una publicación en X, el capitalista de riesgo dijo: “Un número de IPC alto mañana [miércoles] será un obstáculo para las acciones tecnológicas”.
Dicho esto, no estaba demasiado preocupado por una caída. “Ese obstáculo debería ser de corta duración. El poder del cambio de paradigma de la IA supera las tasas más altas durante más tiempo”, dijo.
La ola de inflación se ha ‘roto’
El premio Nobel Paul Krugman dijo en un artículo de opinión en el New York Times que “aunque hubo una ola de inflación, parece haberse roto”. El economista afirmó que la tendencia a la baja es más evidente si se mide la inflación de la misma manera que en otros lugares, haciendo referencia al índice armonizado de precios al consumidor, que no incluye el alquiler equivalente de los propietarios – un “costo imputado de la vivienda que nadie realmente paga y es un indicador rezagado”.
Según esta medida, la inflación ya se ha reducido a aproximadamente el 2%, que es el objetivo de la Fed, dijo Krugman.
“Básicamente, Estados Unidos restauró rápidamente el pleno empleo mientras experimentaba un aumento único en el nivel de precios sin un aumento sostenido en la inflación, la tasa a la que los precios están aumentando,” dijo.
Según Krugman, los responsables políticos de EE. UU. más o menos lo han hecho bien, pero cree que fue un “accidente afortunado”.
El iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP), un ETF que rastrea los resultados de inversión de un índice compuesto por bonos del Tesoro de EE. UU. protegidos contra la inflación, terminó la sesión del martes con un aumento del 0,26% a 106,87 dólares, según los datos de Benzinga Pro.
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