Los analistas de Bank of America Corp. (NYSE:BAC) publicaron recientemente una nota en la que predecían que la Reserva Federal solo recortaría las tasas una vez este año, en comparación con su previsión anterior de cuatro recortes.
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“2024 empieza a parecerse a 2015 pero al revés. En 2015 la Fed señalaba subidas que no pudo llevar a cabo; ahora la Fed puede estar señalando recortes que los datos de inflación no justifican”, dijo el economista de Bank of America, Michael Gapen, en la nota. “La aceleración de la inflación de este año hace que veamos un recorte anterior a diciembre como un reto”.
En 2015, la Fed aumentó las tasas de interés y redujo el apoyo a la economía estadounidense, a pesar de un aumento mínimo en las tasas de inflación del 0,12%.
En marzo, el índice de precios al consumo en Estados Unidos subió un 3,5%, cifra por encima del 3,2% que aumentó en los últimos 12 meses hasta febrero, impulsado principalmente por importantes aumentos en los costes de alimentos y bebidas, según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El precio de las bebidas y los zumos se disparó un 27,5%, mientras que el precio de los huevos subió un 4,6%.
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Si bien 2015 podría verse como una gran oportunidad de compra para las acciones estadounidenses, con el SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) subiendo alrededor del 142% desde el inicio de ese año hasta hoy, otros no están tan seguros de que sea el paralelo correcto.
Por ejemplo, el CEO de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, cree que para los mercados se avecina una configuración diferente, y quizás más ominosa, dado que se necesita mucho gasto para abordar los problemas urgentes de hoy en día.
En concreto, comparte su opinión de que “2 billones de dólares de déficit fiscal, la infraestructura y el IRA, la economía verde, la remilitarización del mundo, la reestructuración del comercio son todas inflacionarias”, con lo que parece “la década de 1970 para mí”.
Reflexionando sobre si los inversores están preparados para una inflación superior a la prevista, Dimon dijo de forma inquietante que no está “seguro”.
Mientras tanto, la Reserva Federal parece estar retrasando cualquier recorte de tasas de interés hasta que la inflación sea más manejable.
En una entrevista con Bloomberg el 15 de abril, el presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, declaró: “En algún momento tendremos que comenzar un proceso para que las tasas de interés vuelvan a niveles más normales, y mi opinión es que ese proceso probablemente comenzará este año”.
