Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) recientemente superó a Apple para convertirse en la corporación global más valiosa, gracias a que el gigante del software ha adoptado la inteligencia artificial de manera significativa. A medida que la acción gana masa, los inversores se quedan reflexionando si el impulso inducido por la IA es justificable.
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La capitalización de Microsoft supera al sector energético
Basado en el precio de cierre del viernes de 420,55 dólares, la capitalización de mercado de Microsoft está en 3,125 billones de dólares. El estratega macro y socio de Crescat Capital, Otavio Costa, compartió el jueves un gráfico comparando la capitalización de mercado de la compañía liderada por Satya Nadella, así como su generación de flujo de caja libre con la de las empresas energéticas.
La valoración de Microsoft es casi el doble que la de las empresas energéticas en el índice S&P 500, incluso cuando genera la mitad del flujo de caja libre que estas empresas, dijo el analista.
Calificó las estadísticas como “desconcertantes”.
Puzzling.
With a $3 trillion market cap, Microsoft is twice the size of the entire energy sector in the S&P 500, which generates double Microsoft’s annual free cash flow. pic.twitter.com/FBH9Z0PtVK— Otavio (Tavi) Costa (@TaviCosta) February 8, 2024
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La importancia del flujo de caja libre sobre las ganancias
El flujo de caja libre es una métrica financiera crucial, especialmente desde una perspectiva de liquidez. Las ganancias a menudo no proporcionan una imagen realista de la condición financiera de una empresa y pueden ser fácilmente manipuladas incluyendo partidas no monetarias.
En contraste, el flujo de caja ofrece una imagen realista del efectivo disponible para la empresa, vital para las operaciones diarias y las inversiones de capital. Esta métrica es particularmente significativa en el actual entorno de altas tasas de interés, ya que las empresas necesitan efectivo suficiente en mano para evitar depender de préstamos de alto interés, lo que podría resultar en una pesada carga de servicio de deuda.
Microsoft ha incrementado su flujo de caja libre a lo largo de los años, aunque la métrica se estabilizó en 2022 y se mantuvo constante hasta el primer trimestre de 2023. Desde entonces, ha estado subiendo de manera constante.
Fuente: Y Charts
Las empresas energéticas operan en una industria intensiva en capital y han visto una desaceleración en la generación de flujo de caja libre. Dicho esto, la eficiencia en la producción y la reducción del gasto de capital tras la pandemia impulsaron el flujo de caja libre de las empresas energéticas.
Es probable que las tendencias de Capex se reviertan en el corto a mediano plazo a medida que el resurgimiento en los precios del petróleo este año proporcione a las empresas energéticas los medios para aumentar el gasto. Esto, a su vez, probablemente reducirá el flujo de caja libre.
Aunque se ha debatido la valoración de Microsoft, se espera que la acción continúe alcanzando niveles más altos, ya que los analistas esperan que la burbuja de la IA dure de tres a cinco años. El cofundador de Deepwater Asset Management, Gene Munster, dijo que aún cree “que estamos al inicio de una carrera tecnológica de 3-5 años que terminará con una burbuja de IA”.
La integración de Microsoft del lenguaje generativo de OpenAI en varias de sus áreas de negocio podría mantenerla a la vanguardia de la revolución de la IA. Por lo tanto, los inversores estarían dispuestos a otorgar una valoración premium a las acciones de la compañía.
El concepto de acciones de crecimiento lo demuestra. Los inversores negocian estas acciones con la esperanza de obtener grandes ganancias futuras que podrían llevar a una apreciación de capital masiva.
Movimiento del precio de Microsoft
Microsoft cerró la sesión del viernes con un alza del 1,56% en 420,55 dólares, según datos de Benzinga Pro.
Foto: Shutterstock
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