El analista de Morgan Stanley, Brian Nowak, ha calificado a Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) con una recomendación de ‘Overweight’.
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El rendimiento de las acciones de Amazon no alcanza al de sus pares
Nowak señaló que, aunque el sentimiento de los inversores hacia Amazon ha mejorado en los últimos trimestres, el rendimiento de las acciones aún ha quedado atrás de los pares de mega-capitalización desde julio del año fiscal 2021 (inicio del mandato del actual CEO de Amazon) en un rango de aproximadamente 1800 pb a 5600 pb.
Nowak mencionó que errores en la ejecución, contratiempos en Amazon Web Services (AWS), exceso de construcción en retail, la sombra del sentimiento hacia la IA y revisiones menores han provocado este rezago en las acciones. Sin embargo, estas son también las razones por las cuales Amazon sigue siendo la principal elección de Nowak.
El analista indicó que una mejor ejecución, disciplina de costos y revisiones posicionan a Amazon para superar ampliamente las expectativas.
Nowak también dijo que Amazon probablemente entregará revisiones sustanciales del flujo de caja libre gracias a la mejora de la rentabilidad en Norteamérica, el auge del negocio de la publicidad digital y el crecimiento anual de los ingresos de AWS, que se situará en torno a los 15 puntos porcentuales.
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Estrategias clave para el éxito a largo plazo de Amazon
Nowak señaló tres áreas críticas que Amazon debe ejecutar para impulsar un rendimiento superior a lo largo de varios años. Las áreas incluyen una estrategia de supermercado más sólida, AWS recuperando la posición líder en la nube y aumentos consistentes en los retornos de capital a través de un programa de recompra de acciones más extenso.
El analista destacó que los retornos para los accionistas también podrían ser significativos, ya que incluso utilizando el 25% del flujo de caja libre anual (a partir del año fiscal 2025) para recomprar acciones a su precio objetivo reduciría el recuento de acciones en un 1%, y el 100% del flujo de caja libre llevaría a una reducción del 4% en el recuento de acciones.
Una estrategia consistente de retorno de capital también probablemente conduciría a un múltiplo más alto, ya que los inversores se sentirían más cómodos capitalizando el flujo de caja libre si saben que verán una parte de él retornada.
Movimiento del precio de Amazon
Las acciones de AMZN se negociaban a la baja en un 2,46% a 155,09 dólares en la última revisión durante la sesión de pre-mercado del miércoles.
Foto vía Shutterstock
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