Los inversores que esperaban que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, señalara un camino hacia recortes de tasas de interés en 2024, en línea con los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, del día anterior, se encontraron recalibrando estas expectativas después de su conferencia de prensa agresiva el jueves.
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En su última reunión del año, el BCE optó por mantener sus tasas de interés clave sin cambios, marcando la segunda retención consecutiva y probablemente señalando que el final del ciclo de ajuste comenzó en julio de 2022. Sin embargo, las similitudes con la reunión de la Fed terminaron allí.
Mientras que Powell abrió sutilmente la puerta a futuras reducciones de tasas, la narrativa de Lagarde fue decididamente diferente.
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Lagarde no baja la guardia
“Absolutamente no debemos bajar la guardia”, afirmó Lagarde, contrarrestando las expectativas de los participantes del mercado que especulaban sobre posibles recortes de tasas del BCE siguiendo la dirección de la Fed.
Aclaró que el proceso de toma de decisiones del BCE no considera discusiones sobre recortes de tasas y no está influenciado por especulaciones del mercado o presiones temporales.
Lagarde destacó que el BCE seguirá guiándose por un enfoque dependiente de los datos para determinar el nivel y la duración adecuados de las restricciones.
Ella afirmó que si las tasas de interés clave del BCE se mantienen en sus niveles actuales por un período prolongado, “contribuirían sustancialmente al retorno de la inflación del 2%”.
“Hay una gran diferencia entre una caminata y un recorte”, dijo Lagarde. Eso es una retención.
Junto con la decisión de mantener las tasas estables y adoptar una postura firme contra futuros recortes de tasas, el BCE también ha declarado su intención de iniciar ventas activas de valores adquiridos bajo el Programa de Compra de Emergencia Pandémica, procediendo a un ritmo de 7.500 millones de euros mensuales.
El BCE también presentó sus proyecciones macroeconómicas para los próximos años. La inflación general ha sido revisada a la baja desde estimaciones anteriores, con Frankfurt esperando que promedie un 5,4% en 2023, un 2,7% en 2024, un 2,1% en 2025 y un 1,9% en 2026.
Se espera que el crecimiento económico muestre una modesta recuperación del 0,6% en 2023 al 0,8% en 2024, llegando al 1,5% para 2025 y más allá.
El euro se fortalece y las acciones europeas se detienen
Después de los comentarios de Lagarde, la tasa de cambio euro-dólar, rastreada por el Invesco CurrencyShares Euro Currency Trust ETF (NYSE:FXE), subió a 101,52, un aumento del 1%.
Por el contrario, las acciones europeas se volvieron a la baja, probablemente afectadas por los comentarios decepcionantes sobre posibles recortes de tasas.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) sin cobertura de divisas que siguen las acciones europeas, como el SPDR DJ Euro Stoxx 50 ETF (NYSE:FEZ), el Global X DAX Germany ETF (NASDAQ:DAX), el iShares MSCI Italy ETF (NYSE:EWI) y el MSCI France Index Fund (NYSE:EWQ), aún lograron mantener pequeñas ganancias en las sesiones, ayudados por la fortaleza del euro.
Foto: Shutterstock
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