El lunes, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos reveló su plan para pedir prestados 1,592 billones de dólares del mercado privado de deuda hasta finalizar el trimestre de marzo, después de un endeudamiento de 1,01 billones de dólares en el trimestre de septiembre. El martes, el destacado “rey de los SPAC” Chamath Palihapitiya criticó a Estados Unidos por sus políticas fiscales de gastar más de lo que puede permitirse.
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¿Qué pasó?
“Es evidente que pedir prestados 1,6 billones de dólares cada seis meses es insostenible y aumentará si nos vemos arrastrados a una guerra”, expresó Palihapitiya en una publicación en X. Cuestionó por qué el Tesoro no estaba emitiendo bonos con vencimientos más allá de los 30 años.
“Si consideras que el valor de Estados Unidos perdurará más allá de 30 años, entonces emite bonos acordes y comienza ya”, aconsejó el inversionista. “No tiene sentido intentar anticipar el mercado; ya hemos perdido nuestro mejor momento, así que lo mejor es proceder”.
Palihapitiya también responsabilizó a las agencias federales por la actual desorganización fiscal. “Esto se está convirtiendo en un monumental fracaso fiscal y monetario entre el Departamento del Tesoro y la Reserva Federal”, observó.
Como respuesta a los comentarios, el CEO de Tesla, Elon Musk, opinó: “Esto no terminará bien”.
Cuando un usuario de X preguntó sobre la demanda potencial de un bono del Tesoro de Estados Unidos a 50 años, Palihapitiya respondió: “Cualquier banco central del mundo que espere que la Reserva Federal de Estados Unidos los respalde… así que todos”.
Por qué es importante
Los rendimientos de los bonos del Tesoro han subido mientras que la tasa de fondos federales permanece elevada y las necesidades de financiamiento gubernamental siguen en aumento. El rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años ha alcanzado el 4,912%, cerca de su máximo de 16 años, que fue de más del 5% a fines de octubre.
Los rendimientos más altos han incrementado los costos de endeudamiento del gobierno. Además, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos sigue invertida, donde los rendimientos de los bonos a corto plazo son mayores que los de los bonos a largo plazo.
Actualmente, el vencimiento más largo de los bonos del Tesoro es de 30 años. En 2019, el Tesoro contempló la posibilidad de emitir bonos a 50 años, pero la idea aún no se ha materializado.
Datos publicados por el Tesoro el 20 de octubre mostraron que Estados Unidos concluyó el año fiscal 2023 con un déficit de 1,669 billones de dólares, o el 6,3% del PIB, un aumento respecto al 5,4% del PIB del año fiscal anterior.
Un estudio del Banco de la Reserva Federal de San Francisco sugiere que extender la deuda máxima de 30 a 50 años aseguraría fondos por un completo periodo de 50 años y podría aliviar la presión sobre los futuros presupuestos gubernamentales, proporcionando una protección contra posibles aumentos significativos en las tasas de interés, ya que los pagos de intereses se distribuirían a lo largo de un periodo más extenso.
Un bono del Tesoro a 50 años podría atraer y diversificar a un mayor conjunto de inversores para satisfacer las necesidades de financiamiento, según el estudio.
El iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP), un fondo que sigue los resultados de una selección de bonos del Tesoro de Estados Unidos protegidos contra la inflación, cerró la sesión del martes con una baja del 0,25%, quedando en 102,80 dólares, según los datos de Benzinga Pro.
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