Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) ha experimentado un notable rally, con un aumento de más del 200% en lo que va del año. El analista John Vinh de KeyBanc Capital Markets cree que todavía existe espacio para un mayor crecimiento en el próximo año.
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Aumento del precio objetivo
Vinh, manteniendo una calificación de ‘Overweight’ en las acciones de Nvidia, ha elevado el precio objetivo de 670 a 750 dólares, lo que indica un potencial alza de alrededor del 67,5% con respecto a los niveles de negociación actuales.
La tesis sobre Nvidia
Según los controles trimestrales de la cadena de suministro de KeyBanc, Vinh informó que, aunque la demanda en China siguió siendo débil, no empeoró significativamente.
Vinh también señaló una cierta recuperación en los mercados de PC y móviles inteligentes. El desabastecimiento de inventario en el canal mostró progresos. La demanda en los centros de datos de IA se mantuvo excepcionalmente fuerte, superando la oferta en aproximadamente un 20% debido a la capacidad limitada de chip-on-wafer-on-substrate (CoWoS).
A pesar de las preocupaciones sobre el regreso de Huawei al mercado, la cadena de suministro de móviles inteligentes Android experimentó órdenes urgentes, beneficiando principalmente a Nvidia, Synaptics Inc. (NASDAQ: SYNA), Intel Corp. (NASDAQ: INTC) y Qorvo, Inc. (NASDAQ: QRVO).
¿Un impulso en la segunda mitad del año?
Vinh visualiza una oportunidad para Nvidia en la segunda mitad del año, impulsada por una demanda “muy fuerte” de la GPU L40S, diseñada para cargas de trabajo en centros de datos como la inteligencia artificial generativa y el entrenamiento e inferencia de modelos de lenguaje grandes. Estima una contribución de ingresos de entre 2.250 y 3.000 millones de dólares provenientes de esta GPU.
Además, se espera que Nvidia se beneficie de un cambio favorable en la mezcla de productos, pasando de A100 a un ASP (precio promedio de venta) más alto con el H100 en la segunda mitad del año. La empresa también ha asegurado capacidad adicional de CoWoS a través de Amkor Technology, Inc. (NASDAQ:AMKR) en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. (NYSE:TSM).
Vinh predice que la alianza entre Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) y Open AI adquirirá 450.000 GPUs de Nvidia este año, lo que se traduce en ingresos por valor de 11.000 millones de dólares, y 1,6 millones de GPUs el próximo año, lo que contribuiría con 40.000 millones de dólares en ingresos.
Se espera que Apple adquiera 200.000 GPUs H100 el próximo año, generando ingresos por valor de 5.000 millones de dólares, según Vinh.
“Creemos que NVDA tiene visibilidad de pedidos y backlog hasta el primer semestre de 2024 en este momento y no hemos tenido noticias de recortes de pedidos por parte de sus principales clientes CSP,” declaró Vinh.
KeyBanc prevé que los ingresos del centro de datos de Nvidia alcancen los 45.000 millones de dólares para el año fiscal 2024, lo que representaría un aumento del 201%, y 101.000 millones de dólares para el año fiscal 2025, lo que supondría un aumento del 124%.
Movimiento de precio de Nvidia
Las acciones de Nvidia cerraron la sesión del lunes con un aumento del 2,95%, llegando a 447,82 dólares, según datos de Benzinga Pro.
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