El analista de Oppenheimer Chris Kotowski reiteró una calificación de Overweight en las acciones de Citigroup, Inc. (NYSE:C), aumentando el precio objetivo de 84 a 88 dólares.
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Citigroup sigue siendo uno de los bancos más baratos en la opinión del analista, con un valor contable tangible de 0,59 veces.
La compañía informó recientemente de una disminución del 1% en los ingresos netos del segundo trimestre del año fiscal 2023 a 19.440 millones de dólares, superando el consenso de 19.270 millones de dólares. El BPA fue de 1,33 dólares, por encima del consenso de 1,30 dólares.
El analista señala que estos resultados reflejan de cerca las tendencias operativas subyacentes, aunque hubo 306 millones de dólares en reservas, algunos elementos especiales menores y una tasa impositiva inusualmente alta.
Mientras que el ingreso neto por intereses de negociación, que es inherentemente volátil, aumentó 500 millones de dólares y representa la mayor parte del excedente, el ingreso neto por intereses subyacente también estuvo sólidamente por encima de las expectativas, señala el analista.
La rentabilidad puede ser anémica en el trimestre, como se señaló, pero aun así, el promedio de ganancias de los últimos seis trimestres fue de 3.400 millones de dólares, agrega el analista de Oppenheimer.
Citi completó 1.000 millones de dólares en recompra de acciones este trimestre, lo que ha llevado a una disminución total en el número de acciones desde 2015 del 35%.
Citigroup espera un ingreso ajustado de 78.000 a 79.000 millones de dólares para el año fiscal 2023 en comparación con el consenso de 78.860 millones de dólares.
Dada la previsión, el analista sugiere que 2024 es un misterio, aunque presumiblemente, se inflexiona hacia arriba hacia su objetivo de rendimiento de los fondos propios tangibles (ROTCE) del 11-12%.
Cada punto de mejora de ROTCE es de alrededor de 1.600 millones de dólares en ingresos netos incrementales, agregó Kotowski.
Por lo tanto, el potencial para reducir el número de acciones es enorme, y es por eso que el analista piensa que los accionistas finalmente serán recompensados por su paciencia.
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