Una lectura de inflación más alta de lo esperado en el Reino Unido ha echado un jarro de agua fría sobre las esperanzas de que la lucha contra la inflación esté llegando a su fin.
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En mayo de 2023, la inflación de los precios al consumidor en el Reino Unido fue del 8,7% interanual, sin cambios respecto al mes anterior pero por encima de las estimaciones del mercado del 8,4%. La inflación mensual aumentó un 0,7%, superando las expectativas del mercado del 0,5%.
La medida subyacente de la inflación, que excluye la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, también sorprendió al alza, acelerándose del 6,8% en abril al 7,1% en mayo y alcanzando el nivel más alto desde 1992.
La inflación en el Reino Unido alcanzó su punto máximo en octubre de 2022 con un 11,1%, pero posteriormente ha disminuido a un ritmo significativamente más lento que en los Estados Unidos. Después de aumentar las tasas en 25 puntos básicos hasta el 4,5% en mayo de 2023, el Banco de Inglaterra pronosticó que la inflación disminuiría a un 5,1% en el cuarto trimestre de 2023 y alcanzaría la meta del 2% a fines de 2024. Según los últimos datos del IPC, el riesgo es que el camino de regreso a la meta del 2% se prolongue aún más.
Gráfico: La inflación básica del Reino Unido en aumento indica que las presiones de precios se extienden más allá de la energía y los alimentos
Los traders esperan aumentos más fuertes del BoE, los rendimientos de los bonos a 2 años alcanzan máximos de julio de 2008
En respuesta a la inesperada lectura de alta inflación, los traders aumentaron sus expectativas de subidas de tasas de interés adicionales por parte del Banco de Inglaterra, y ahora anticipan un 50% de probabilidad de un aumento de medio punto en la próxima reunión del jueves. El mercado está completamente valorando que las tasas de interés del Reino Unido suban al 6% para diciembre de 2023.
El rendimiento de los bonos a 2 años, que se considera un barómetro de las expectativas de las tasas de mercado, se ha disparado por encima del 5%, alcanzando el nivel más alto desde julio de 2008.
Gráfico: Rendimientos a 2 años del Reino Unido
La Fed está en alerta: Powell testifica ante el Congreso
La Reserva Federal podría tomar nota de la reciente aceleración de la inflación en el Reino Unido como un recordatorio de que la lucha contra la inflación aún no ha terminado.
Los especuladores de bonos también aumentaron sus expectativas sobre un nuevo aumento de tasas por parte de la Fed en julio, asignando ahora un 79% de probabilidad a este resultado, frente al 62% de la semana pasada.
Los rendimientos del Tesoro a 2 años aumentaron 4 puntos básicos a 4,73%, recuperando más de la mitad de la caída registrada el martes. El aumento de los rendimientos a corto plazo probablemente resultará en una sesión negativa para el Ishares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:SHY).
El presidente de la Fed, Jerome Powell, testificará ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el miércoles y el Comité de Banca del Senado el jueves.
Foto: Shutterstock
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