KB Home (NYSE:KBH) reportó el miércoles resultados para el cuarto trimestre por debajo de las estimaciones del consenso, lo que hizo que sus acciones bajaran en las operaciones del after-hours.
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Lo que ha sucedido
El presidente de la Fed, Jerome Powell, debería estar contento con los resultados de KB Home, declaró Jim Cramer el presentador de “Mad Money” de la CNBC, a última hora del miércoles. “Jay Powell tiene que estar contento con las cifras de KB Home. Se está hablando muchísimo sobre grandes reducciones del precio de las viviendas por parte de los competidores y gastos por hogar más bajos”, tuiteó Cramer.
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Aparentemente, Cramer se refería a la descongelación de los precios de la vivienda después de que las agresivas subidas de las tasas por parte de la Fed los impulsaran al alza en el 2022. El banco central, que siguió una política monetaria ultralaxa a raíz del brote de Covid-19 de principios del 2020, comenzó a normalizar las tasas dos años después.
Desde marzo del 2022, la Fed ha subido las tasas en todas las reuniones de política monetaria que ha celebrado, por lo que la tasa se encuentra ahora mismo en el 4,25%-4,50%. Esta tasa de referencia sirve como punto de referencia para todos los intereses, incluido el tipo hipotecario, que es clave para el mercado inmobiliario.
El tipo de interés hipotecario fijo a 30 años se ha duplicado desde principios de 2022 hasta el 6,52% actual, lo que ha hecho subir los precios de la vivienda y, a su vez, ha afectado a la demanda.
El precio medio de venta de las viviendas existentes subió un 3,5% interanual hasta los 370.700 dólares en diciembre, según informó la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios en su último informe. Según la asociación, diciembre fue el 129º mes consecutivo en el que se produjeron subidas interanuales, lo que representa la racha más larga de la que hay registros.
Interpretación del 4T de KB Home
KB Home anunció que sus ingresos del tercer trimestre repuntaron un 16% hasta los 1.940 millones de dólares, debido a que las entregas de casas aumentaron un 3% y el precio de venta promedio subió un 13% hasta los 510.400 dólares. El precio promedio de venta se disparó un 18% más hasta los 500.800 durante el año.
La compañía pronosticó que el precio de venta promedio para del primer trimestre se situaría entre los 490.000 y los 500.000 dólares, por debajo de los niveles de 2022.
La compañía solo emitió previsiones de ingresos de viviendas para 2023, alegando una incertidumbre significativa y una visibilidad futura limitada con respecto al mercado inmobiliario de 2023, así como las condiciones macroeconómicas y geopolíticas.
Rob McGibney, director de operaciones de KB Home, compartió como anécdota en la llamada de ganancias que los competidores de la compañía de Austin, donde tiene una comunidad, están ofreciendo descuentos o incentivos para su inventario especulativo de entre 60.000 y 70.000 dólares.
Por qué es importante
Es probable que la bajada de los precios de la vivienda reduzcan la presión inflacionaria, lo que le daría a la Fed cierto margen de maniobra para desacelerar el ritmo de las subidas de las tasas o incluso hacer una pausa. También podría estimular la demanda de viviendas, lo que, a su vez, podría resultar saludable para el crecimiento económico.
Los datos de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas.revelan que la contribución de la vivienda al PIB, teniendo en cuenta la inversión residencial y el gasto en servicios inmobiliarios, es de aproximadamente un 3-5% y un 12-13%, respectivamente, del total del PIB de EE.UU.
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