La subida del Tesoro a 10 años ‘no es bajista’ para el S&P 500

Un analista cree que los repuntes de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años no han sido bajistas para el SPDR S&P 500 ETF Trust

La subida de rendimientos del Tesoro a 10 años ‘no es bajista’ para el S&P 500
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Por lo general, la subida de las tasas de interés suelen considerarse malas noticias para los precios de las acciones. La sabiduría popular sugiere que las tasas de interés más altas aumentan el coste de capital para las empresas que piden dinero prestado, lo que podría impedir el crecimiento económico.

Sin embargo, el analista de Bank of America Stephen Suttmeier afirmó el martes que los repuntes de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a 10 años no han sido bajistas en absoluto para el SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) durante al menos los últimos 15 años.

Las cifras

Volviendo a 2005, Suttmeier descubrió que el S&P 500 cotizó al alza el 69,3% del tiempo en los días en los que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió al menos un 0,1% con un rendimiento medio del 1,18%. Durante esos días también se registró una amplitud positiva entre las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York el 73,3% del tiempo. La amplitud de mercado se refiere al porcentaje de acciones que se mueven en la misma dirección que el mercado en general.

Por el contrario, en los días en que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó al menos un 0,1%, el S&P 500 cotizó al alza solo el 20% del tiempo con un rendimiento medio del -1,9%.

Por el momento, Suttmeier ha señalado que cree que el S&P 500 permanece en una fase correctiva que comenzó a principios de septiembre.

Desde finales de ese mes, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años ha coincidido con la mejora de la amplitud de mercado. A pesar de que el S&P 500 ha estado registrando máximos y mínimos más bajos en las últimas semanas, Suttmeier ha afirmado que la media móvil ascendente de 200 días del índice sugiere que este trading bajista es simplemente una corrección dentro de una tendencia alcista a más largo plazo en este punto.

Niveles a observar

Suttmeier ha expresado que los inversores que esperan una ruptura alcista de la corrección deberían permanecer atentos a la media móvil de 50 días y la zona de brecha bajista del 28 de septiembre desde alrededor de 4.419 hasta 4.437 como zona de resistencia técnica clave.

“Aunque esta zona de resistencia está intacta, el SPX permanece dentro de su fase correctiva (rotacional) con niveles de soporte en 4.306-4.288 (mínimos correctivos), 4.257-4.233 (niveles de reevaluación/ruptura de verano), 4.168-4.164 (mínimos de junio) y 4.158 (aumento de la media móvil de 200 días)”, explicó Suttmeier.

La opinión de Benzinga

El aumento de las tasas de interés y los niveles elevados de inflamación son especialmente difíciles para las acciones tecnológicas de alto crecimiento que dependen de pedir dinero prestado para financiar el crecimiento y se valoran en base a las ganancias futuras. Sin embargo, las tasas de interés suelen subir durante periodos de fuerte crecimiento económico y pueden ser algo tranquilizador para los inversores que permanecen preocupados por la salud de la economía.

Foto: Tesorería de EE.UU.