Las acciones de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) se han quedado rezagadas con respecto al S&P 500 en 2021, generando un rendimiento total hasta la fecha del 10,1%.
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Tesla sigue registrando cifras de crecimiento impresionantes, pero con una capitalización de mercado de 749.000 millones de dólares, algunos inversores se preguntan si queda algo de valor en las acciones del fabricante automotriz.
Ganancias
La relación precio-ganancias (PE) es una de las métricas fundamentales más básicas para medir el valor de una acción. Cuanto menor sea la PE, mayor será el valor. A modo de comparación, la PE del S&P 500 se encuentra actualmente en alrededor de 33,9, más del doble de su promedio a largo plazo de 15,9.
La PE de Tesla es actualmente 406,6. Ese número es aproximadamente 12 veces más alto que el promedio del S&P 500 en su conjunto. Tesla solo ha sido rentable de manera constante durante aproximadamente dos años, por lo que no hay un múltiplo de ganancias histórico a largo plazo que se pueda usar para comparar con el nivel actual.
Crecimiento
De cara a los próximos cuatro trimestres, el índice de PE adelantado del S&P 500 parece mucho más razonable con solo 20,7. El múltiplo de ganancias a futuro de Tesla de 109,3 es más de cinco veces mayor que el S&P 500 en su conjunto, lo que hace que las acciones de la empresa parezcan extremadamente sobrevaloradas.
La relación de PE a futuro de Tesla también es aproximadamente cinco veces mayor que la de sus pares del sector cíclico de consumo, que promedian un múltiplo de ganancias a futuro de 21,9.
Sin embargo, cuando se trata de evaluar una acción, las ganancias no lo son todo.
La tasa de crecimiento también es fundamental para las empresas que están construyendo rápidamente sus resultados finales. La relación precio-ganancias-crecimiento (PEG) es una buena manera de incorporar tasas de crecimiento en el proceso de evaluación. La PEG general del S&P 500 es actualmente de en torno a 1; la de Tesla es 7,8, una gran señal de alerta de valoración, casi ocho veces más alta que el mercado en general.
La relación precio-ventas (PS) es otra métrica de valoración importante, especialmente para empresas no rentables y acciones en crecimiento. La relación PS del S&P 500 es actualmente de 3,1, casi el doble de su promedio a largo plazo de 1,62. La de Tesla es 17,8, más de cinco veces mayor que la del S&P.
Finalmente, incluso los analistas de Wall Street se muestran escépticos sobre el valor de Tesla durante los próximos 12 meses. El precio objetivo promedio entre los 35 analistas que cubren Tesla es de 764 dólares, lo que sugiere un retroceso de aproximadamente un 1,3% con respecto a los niveles actuales.
El veredicto
A su precio actual, las acciones de Tesla parecen estar extremadamente sobrevaloradas según un muestreo de métricas de valoración fundamentales comunes.
