Septiembre ha sido históricamente el peor mes para el SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), pero la analista de Bank of America, Savita Subramanian, afirmó el miércoles que su indicador sell-side sugiere que el mercado pronto podría enfrentar una caída un poco más pronunciada que la típica debilidad estacional.
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Indicador de inversión contraria
El SSI rastrea la asignación de capital promedio recomendada por los estrategas sell-side. Subramanian señaló que el indicador está ahora a solo un 0,53% de caer por debajo de su indicador Sell.
Su posición actual es la más cercana al indicador Sell desde mayo de 2007. En última instancia, el rendimiento total del S&P 500 durante los 12 meses siguientes fue de -7%.
“Hemos hallado que el optimismo de Wall Street sobre las acciones es un indicador contrario confiable, mucho más predictivo que muchos otros modelos de sincronización del mercado tan presumidos”, destacó Subramanian.
¿Débiles retornos a futuro?
En su nivel actual, Subramanian señaló que el SSI sugiere retornos del S&P 500 a 12 meses de solo el 6% según datos históricos. Cuando ha caído en territorio sell en el pasado, el S&P 500 ha promediado solo un rendimiento del 2,7% durante los siguientes 12 meses.
El S&P 500 se encuentra actualmente en una racha ganadora de siete meses, que históricamente ha sido un predictor alcista de los rendimientos durante los próximos seis meses. De hecho, después de siete meses consecutivos de ganancias, el S&P 500 ha generado un rendimiento positivo durante los próximos seis meses, 13 de 14 veces, y promedió un impresionante rendimiento del 7,8% durante esos seis meses, según LPL Financial.
La opinión de Benzinga
El sentimiento alcista de los analistas ha sido históricamente un indicador contrario bajista confiable para el S&P 500, pero no significa que los inversores deban deshacerse de sus tenencias de acciones o posicionarse en corto en el mercado de valores. Incluso si se activara el indicador Sell de Bank of America, el mercado ha promediado un rendimiento anual del 2,7% en estas situaciones, lo que indica una cifra mucho mejor que las tasas de interés que obtendría con un depósito o una cuenta de ahorros con altos intereses en estos días.
